投资价值返分析报告框架.docVIP

××公司投资价值分析报告 一、研究题目 每个人选择一家具有行业代表性的公司（不能重复），应用资产定价理论和方法，确定公司的股票价值。投资价值分析报告的结构如下： 封面 摘要 目录 第一部分：××公司简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 第二部分：经济分析（经济政策和形势对股票市场和行业的影响） 第三部分：××行业分析（行业的历史状况、行业前景分析、主要竞争对手和财务状况分析，注意要进行至少三年的分析，即2011、2012、2013年） 1、产业结构： （1）该行业中厂商的大致数目及分布； （2）产业集中度；该行业汇总前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； （3）进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求，人力成本、国家相关政策等，以及厂商推出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势 （1）年增长率（销售收入、利润）、市场总容量的历史数据； （2）依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； （3）分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。 3、产业竞争分析： （1）行业内的竞争概括和竞争方式； （2）对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； （3）影响该行业上升或者衰落的因素分析； （4）分析经济中的新因素对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 5、劳动力需求分析 （1）该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； （2）劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： （1）分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等。 （2）其他相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 第四部分：××公司分析（公司的经营、财务状况和风险分析及其预期，注意要进行至少三年的分析，即2011、2012、2013年） 一、公司治理结构分析 1、股权结构分析：列出持股10%以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、三会的运行情况：如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况，监事会的工作情况及效率。 4、经理层状况：总经理的权限等 5、组织结构分析：公司的组织结构模式、管理模式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）及其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 二、主营业务分析 1、主导产品 （1）名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等； （2）生产周期、库存量、周转率等； （3）销售方式； （4）设计能力、年产能力、实际生产量； （5）广告投入数量及方式； （6）客户反馈； （7）同类产品的差别。 2、产品定价 （1）本公司及竞争对手的定价政策，定价政策对公司经营的影响； （2）主要产品的价格； （3）需求弹性； （4）价格变动敏感性分析； （5）是否为行业中的价格领导者。 3、生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。 4、市场营销 （1）营销网络、结构、模式； （2）激励机制（对分销商、销售人员）。 三、公司竞争力分析 1、简单分析；分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较。 2、RD （1）主要研究项目和对原有产品的改进计划； 现在：费用、完成时间、收益； 将来：投资金额、收益、时间； ①竞争对手的研发情况； ②主要研究人员的简要介绍（教育技术背景、构成比例、队伍稳定度、薪酬、激励机制等） （2）RD占销售收入的比重 （3）与竞争对手的比较； （4）专利商标等 （5）与科研机构的长期稳定的合作等。 3、激励机制：年薪制、期权、其他激励措施 四、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1、公司经营战略分析 （1）总结公司经营发展战略； （2）分析公司发展战略的可行性与现实的必要条件。 2、公司新建项目的可行性分析 （1）资源情况（人才、技术、资金、是否为相关行业、优势、地理资源及位置） （2）影响项目成败的因素，项目所处行业的现状（结构、成熟度、市场空间）； （3）具体分析现有资源能否支持项目运行； （4）竞争对手情况； （5）行业发展趋势 （6）国家产业政策 3、风险分析