2015.5公选课试题复习题.docVIP

一、名词解释 1.系统性风险 2.非系统性风险 3.内含报酬率 4.净现值 5.普通年金 6.递延年金 7.投资回收期 8.最优资本结构 9.综合资本成本 10.永续年金 二、计算题 靖源置业公司拟筹资2 500万元以扩大经营规模。其中发行债券1 000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；长期借款500万元，年利息率7%，筹资费率为1%；普通股1 000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该等资方案的综合资金成本。 解：单项资金成本率： 债券资金成本率＝10%×（1－33%）÷(1－2%)＝6. 84% 长期借款资金成本率＝7%×（1－33%）÷(1－1%)＝4.74% 普通股资金成本率＝10%÷(1－4%)＋4%＝14.2% 综合资金成本率 Kw＝6. 84%×40%＋4.74%×20%＋14.42%×40% ＝2. 736%＋0.948%＋5.768%＝9.45% 2.资料：某企业发行一种五年期债券，发行面值1 000万元，年利息为90元，到期一次还本付息。 要求：（1）债券票面利息率是多少？ 假定发行当时的市场利率分别是6%、8%、10%，请计算债券的发行价格。 （1）债券票面利率＝90÷1000＝9% （2） 6%时的发行价格＝1000×0.747＋90×4.212＝1126