新三板挂牌实质障碍、审核、特别提醒、发行股份审核细节描述.doc

新三板挂牌实质障碍、审核要点、特别提醒、发行股份审核细节 2015-07-21? 文| 梧桐树下编辑部整理 一、新三板项目实质障碍 （一）存续期未满两个会计年度 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》要求拟挂牌公司依法设立且存续满两年。 如果拟挂牌公司成立不足两年，仅是找了一个空壳公司对拟挂牌公司进行收购，其容易被认为刻意规避“依法设立且存续满两年”的条件而遭劝退。 （二）不适宜挂牌行业 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》明确指出，股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，但是否果真什么行业都可以在新三板挂牌呢？也不尽然。 虽然业务规则明确拟挂牌公司不受行业、所有制的限制，但是涉及房地产、P2P、众筹等特殊、敏感行业，违背传统道德观念、违背公序良俗的行业，建议在申报之前与全国股份转让系统进行充分预沟通，在征求股转系统意见后再行准备，不可贸然申报。P2P、众筹最近是否会放开倒是值得期待。 （三）资质存瑕疵 在某些特殊行业或者特定企业模式中，企业的生产经营需要主管部门颁发的特定资质证书才能够正常经营。如果企业的生产经营过程中，企业存在无资质经营或者超越资质要求经营的情形，那么企业的生产经营也会存在重大不确定性甚至存在违规的可能。例如互联网彩票销售行业。 （四）不具有持续经营能力 持续经营能力是指公司基于报告期内的生产经营状