_投资银行组织结构.ppt

西南证券 大通证券 国内大部分证券公组织结构的现状： 仍是按产品或服务来划分业务部门，停留在以产品为导向、以专业分工为基础组织业务运作的老模式上； 没有摆脱僵化的集权模式，部门设置过细，导致管理层次太多，团队的协调成本增大，组织效率低下； 少数投资银行虽然设有风险管理部门，但其职能定位、配套措施和技术手段等方面都还存在相当大的差距，很难起到防范和控制风险的作用； 公司内部各项业务之间没有设立“防火墙”，容易发生风险的相互传递和扩散，倘若某项业务操作不慎，则可能造成整个公司经营失败。 思考与练习： 1.设立证券公司应具备的基本条件有哪些? 　2.证券公司的分支机构有哪几个层次？ 3.了解证券公司的组织架构一般构成，并结合我国证券公司的业务种类，掌握业务类机构的具体设置及其职能。 4.你所调查的XX证券公司的具体组织架构是怎样的？并结合该公司的规模、业务种类等基本情况，分析评价其优点和不足。 * 组织结构是业务运作的基础 * * * 合伙人制企业和合伙人制投资银行特点： 1、合伙协议，特点：合伙人中一部分合伙人为无限合伙人 2、合伙人制的投资银行 弊病： 1、资金实力限制，合伙人数量限制，2/3以上合伙人同意 2、组织结构不稳定 3、普通合伙人 * 一个事实就足以说明高盛（Goldman Sachs）是华尔街最成功的公司之一：在金融危机席卷全球、美国失业率高达7.6％、失业总人口近600万的2008年，高盛的薪酬总额110亿美元，平均每位高盛员工可以获得34万美元。 在高盛员工看来，两年一次的合伙人选拔就像选总统一样认真，一选就是7个月。2.4万名员工都想成为1200名中层中的一员，而1200人又个个想成为300名合伙人之一。而这300人，年薪60万美元以上，还可以参与公司分红。这一机制的特点，很好地保证了所有高盛员工一面努力赚钱，一面对共同利益进行高度监督。 * 1、公司筹资渠道比合伙制有着更大的优势 2、更多的依赖于客户对整个公司能力的信任 3、无限连带责任对个人财产的威胁 * 优势： 1、风险社会化：使得风险变为有限风险 2、股份充分流动：股份转让方便，筹资变得更容易 缺陷： 财务公开 * 1、转让限制 * 1、1971年，美林证券成为第一家在纽约证券交易所挂牌上市的投资银行，通过股份化和上市，投资银行完成了资本的超常扩张，增强了自身实力，加速了投资银行间的并购和优化重组。 * 1、雷曼兄弟：20世纪初期成立，世界十大投行之一，80-90年代被美国运通集团兼并，后来重新独立出来了 * 1、风险大，债务承担责任 2、我国主要形态是证券公司制，不允许以合伙制存在 * 1、第一波士顿——瑞士国家银行合并，瑞士银行第一波士顿，所罗门兄弟，高盛银行，日本的野村证券 2、资金实力和业务网络上的差距，经营的业务没区别 3、专门性 4、美国西海岸投资银行 5、美国硅谷：VC企业上面不如当地一家投资银行 * * * * 四大块： 1、决策管理：董事会和执行管理委员会 2、内部管理：按职能划分部门进行的，其重点是实现有效的监管和激励 3、业务管理：业务管理是按服务对象（最终按产品和项目来细分）划分部门来进行的 4、区域管理：管理各地分支机构 * 这种架构形式的基本特点是以业务为核心，即在部门的设置上，突出业务品种的重要性，按照业务种类的不同划分相应的职能部门。日兴证券是这种组织架构的代表。同样，日兴公司“业务驱动式”特征在其主要子公司和分支机构的设立上同样表现得非常明显。从表中，我们可以看到，每家公司的业务都有专业的针对性，这样，对于总公司来说也更容易管理。 二、投资银行的分支机构设置 （1）分行（branch） 它是投银行的一个组成部分, 是投资银行总部在其他地区的延伸, 并由总部提供财力保证。但要收到国内、国外两种法律制度的限制。分行不是独立的法人实体，不进行独立核算，行政、财务、资金、人事归总公司统一管理，决策权相对有限，必须服从总公司的统一规划和领导。 二、投资银行的分支机构设置 分行的优点: 总部对分行的经营有完全的控制权 ,但分行可借用总部的名称和法律义务从事业务; 分行机构容易设立，人员容易配置。 分行的缺点：由于分公司不是独立法人，其所有负债必须有总公司承担，一旦发生巨额亏损则总公司容易背上沉重包袱，非常不利于总公司开展和锁定风险。 （2）附属行(subsidiary,子公司) 根据所在国家或地区法律设立的享有独立实体地位的股份银行,其股份可全部或大部分由外国银行拥有。子公司和总公司一样是独立的法人实体，能够进行独立核算，行政、财务、资金、人事等单独管理，自主决策权比较大。 优点：由于附属行通常被所在国看成是当