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浅谈我国的多层次资本市场 金融市场 短期金融市场 长期金融市场 货币市场 资本市场 金融市场根据金融工具期限长短分类 资本市场 资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。 但在我国一般认为资本市场就是指证券市场，包含股票市场、债券市场和投资基金市场等三个部分。 我国的多层次资本市场 国民经济晴雨表 ——主板市场 上市企业多为大型成熟知名企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高。 中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。上证主板1176只股票，PE：15.3 伟大公司的孵化基地 ——创业板 专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。 大多从事高科技业务、具有较高的高成长性 中小企业为主，成立时间短，民营的居多。其市盈率较高，有较大泡沫，风险大。目前536家，股票代码300 PE:76.43 未来上市企业孵化器——新三板 三板市场起源于2001年股权代办转让系统“ 2013年12月31日，发展为全国中小企业股权转让系统。 非上市企业、挂牌条件较宽松，投资门槛高，流动性低，平均市盈率25、以机构投资者为主。 截至9月14日，新三板挂牌公司总数9025家，大半是“僵尸股”。苏州截至5月份超过300家，位居全国第四。 地方中小微企业助推器——区域性股权交易市场 在“两多两难”背景下发起的，省级政府负责监督，为特定区域内的中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分。 目前我国有36个区域股权市场，截至9.20日，挂牌企业总数46508，其中上海股交中心、前海股交中心最具规模化。 新三板和四板挂牌企业基本条件对比 投资者标准对比 两大证券交易所 上海证券交易所 1990年12月开业 深圳证券交易所 1991年7月开业 上交所 截至目前上市证券8454只，上市股票1132家 股票总市值267835.9亿元 平均市盈率15.26 上证综指，海证券综合指数，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，最高股市最核心的指数，自1991年7月15日起正式发布，基日点数100点。 首位代码代表的产品定义分别为：0国债/指数、1债券、2回购、3期货、4备用、5基金/权证、6A股、7非交易业务（ 发行、权益分配）、8备用、9B股 深交所 截至目前上市证券数4159只，上市公司数1814家，股票总市值219795.6亿 平均市盈率41.42 深证成指 沪深两市主要股票价格指数 股票价格指数（stock index）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。 证券公司与沪深交易所的关系 证券交易所是有组织的有价证券交易市场，属于非盈利的事业法人。证券交易所的业务主要是提供证券集中交易的场所和设施。深圳、上海证券交易所采用会员制组织形式。它只给会员提供交易场所。因此普通自然人和法人不能直接到证券交易所进行买卖交易，所有证券交易都必须通过证券商来进行，而证券公司便是这样的证券商。 目前我国有126家证券公司，从事经纪、自营、承销、托管等业务。截至2016年1月28日，股票账户超过2.4亿，投资者数量共计10038.85万，其中自然人10010.12万，非自然人28.73万。 Thanks * * * *