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第7章 国际金融管理第7章 中国的金融监管 迈克尔·科诺利 迈阿密大学商学院 杨胜刚 湖南大学金融学院 第一节 开放经济与中国金融监管面临的挑战 第二节 中国金融监管的难点：国有商业银行 的不良资产处置 第三节 中国金融监管的重点：汇率制度改革 与放松资本账户管制 第四节 中国金融监管的关键：资本市场的开 放与健康发展 一、分业监管模式下中国金融监管的特征与矛盾 2003年，随着中国银行业监督管理委员会的正式运作，以银监会、证监会、保监会“三驾马车”分治金融业的中国金融监管格局正式形成。这种分业监管的客观基础是国内各主要金融机构的分业经营，主观动机是为吸取亚洲金融危机时对一些混业经营金融机构(主要是信托投资公司)的冲击教训。分业监管正式运行以来，逐步形成以下特点： 监管的专业体系已经形成，监管高层形成了定期的协调会议制度。 初步形成了金融监管的法规体系和制度体系，监管重心从行政性合规监管转变到合规性监管与风险性监管并存。 各金融机构的业务创新与融合，给金融监管专业模式提出了新课题。 混业经营的外资金融机构及国内金融控股公司的出现，增加了分业监管协调的迫切性和必然性。 不同专业监管当局间的监管目标存在一定矛盾与冲突。 专业监管体系间的监管合力不强，监管成本较高。 现行金融监管的监管理念相对落后，监管标准较低，监管手段与方法急需调整。 二、加入WTO对中国金融监管提出的新要求 在金融市场进一步开放形势下，外资金融机构大量进入，外资银行具有很强的国际性，金融交易技术复杂，实行混业经营；同时，国内金融机构和金融业务的交叉融合趋势也日益增强，出现了事实上的金融控股公司如光大集团、中信集团。中国人民银行、银监会、证监会、保监会之间的关系如何协调，以防止监管真空和重复监管，对中国金融监管模式提出了新的要求： 1．外资银行将在中国经营那些中国较少开展的新型金融业务，如金融租赁、投资组合、保险中介及金融衍生产品；国内金融机构出于市场压力，也将加快金融创新。央行如何对这些不熟悉的业务进行监管，是一个崭新的课题。 2．充分透明的金融监管体制，能保证监管机构本着金融体系的稳健和金融市场的规范运作实施有效监管。《服务贸易总协定》（GATS）有专门规定，要求各成员国公布该国所涉及或影响服务贸易的法律、法规、行政规章、司法判决、国际协定等。这对中国金融监管体系不完善、法律依据和监管程序不很透明提出了改进的要求。 3．随着中国金融服务领域不断开放，各类金融机构的竞争将更加激烈，高科技的广泛应用在提高金融业整体运行效率的同时，也加大了金融风险的传播速度和范围，金融衍生产品的大量使用，也加大了金融风险。如何对各类风险进行有效的防范，保持中国金融业的平稳健康发展，是中国的金融监管部门迫切需要解决的问题。 第二节 中国金融监管的难点：国有商业银行的不良资产处置 1998年以前，中国银行业对贷款普遍采用的是依据期限进行的分类：正常贷款、逾期贷款、呆滞贷款、呆帐贷款，后三类，简称为“一逾两呆”合称为不良资产。这种分类方法简单易行，但它主要以期限管理为主，不能及时反映企业生产经营变化、市场变化对贷款质量的影响。 1998年，中国人民银行颁布《贷款风险分类指导原则》，规定按国际通行的方法，将贷款资产按风险程度分为五类：正常、关注、次级、可疑和损失，后三者合称为“不良资产”。1993年中国银行业引入五级分类法，1997年亚洲金融危机之后，开始重视这种分类方法，2004年开始全面推行。 根据国际货币基金组织的统计，在其181个成员国中，1980年以来，有73％即133个国家遇到严重的金融问题或危机，这些国家为解决金融问题所耗费的资金高达2500亿美元，成本高昂。 发生严重金融问题的108例中，由银行不良资产引发的有72例，占67％；发生金融危机共41起，由不良资产引发的为24起，占50％以上。 因此，虽然导致金融问题或金融危机的原因是多方面的，但比较普遍和突出的诱因还是这些国家和地区的银行的巨额不良资产。 中国的不良资产问题也是非常严重，根据巴塞尔国际清算银行（BIS）1997年有关报告，中国银行1996年不良资产估计为12万亿元左右（同年中国财政收入为0.7万亿元），而根据中国人民银行公布的资料，1997年末整个商业银行系统的“一逾两呆”占全部贷款的25％，是所有者权益的4倍，银行系统不良资产的问题十分严重，而作为主体的国有商业银行的形势更为严峻，其不良资产约占全社会不良资产总量的80％。亚洲金融危机的爆发和入世开放后金融业将面临的冲击，使开始正视国有商业银行的不良资产问题，重视并着手解决国有商业银行的不良资产问题。 一、国有商