第四章 金融市场.pptVIP

债券回购市场 回购市场也叫回购协议市场，回购协议是证券持有人与证券购买者双方签订协议，同意暂时卖出证券获取资金并于将来某日按约定的价格重新买回这些证券。 回购协议中的回购方式： 正回购：先卖后买 逆回购：先买后卖 本质上来讲，回购交易就是以债券作为抵押的一种融资方式。 回购市场的参与者 1.资金需求者： 商业银行 证券经纪人 2.调控监控者： 中央银行 3.资金供给者： 大企业 地方政府 同业拆解市场 1.同业拆解： 是指金融机构为了满足短期资金的需要，相互之间进行的资金借贷。 2.市场的参与者： 商业银行 其他各类金融机构 3.交易方式： 信用拆解 回购 同业拆解市场特点 只有金融机构才能参与市场交易 交易期限最短 交易金额比较大 利率是开放的 第三节 资本市场 资本市场 资本市场是政府、企业、个人筹集长期资金的市场，主要包括长期借贷市场和有价证券市场。 货币市场与资本市场既存在联系又有区别，两个市场反映了一定时期全部社会资金的运动状况，呈现此消彼长的态势。 货币市场与资本市场的区别 融资目的 融资手段 融资期限 投资风险 货币市场 解决短期 资金 短期金融工具（票据贴现和拆解等） 一年以下 风险较小 资本市场 解决长期资金 长期信用工具（发行股票、债券等） 一年以上 流动性强，风险较大 股票市场 股票是由股份公司签发的，证明股东所有者权利的这样一种所有者凭证。 普通股 优先股 普通股权利：表决权 收益分配权 优先认股权 优先股：优先发放权 优先清偿权 A股、B股、H股、N股 股票的价格 票面价格：股票上标明的名义价格。 账面价格：每个股东所持有的每股的净资产。 内在价格：以未来可以给股东带来的收益来折算现在的价格。 市场价格：在交易所或市场上卖米啊是股票随时的交易价格。 股票价格指数 股价指数：综合反映一个交易所里若干股票或者全部股票价格的一个总体趋势。 综合指数 成分指数 股票的交易 证券交易所：为证券的发行和交易提供服务的组织机构。 上海证券交易所 深圳证券交易所 交易所与场外交易市场的区别 交易场所 交易制度 交易证券 价格 监管 交易所 有形的、固定的 经济 制度 上市 证券 竞价 机制 严格监管机制 场外交易市场 无形的、分散的 做市商制度 非上市证券 协商 比较松散 债券市场 1.债券定义：债券是一种债券债务凭证，他反映的关系是你借钱给公司。 2.发行债券的主体： 政府及政府机构 企业 金融机构 第四章 金融市场 什么是金融市场 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资源的配置。 金融市场的分类 1.金融交易对象： 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 金融衍生工具市场 按交易期限划分 按交易品种划分 2.金融交易的范围： 国内金融市场 国际金融市场 3.金融交易的主体： 在岸金融市场 离岸金融市场 4.金融资产交割的时间： 现货市场 远期市场 金融市场的主体 1.中央银行及其他监管机构——金融监管 2.商业银行及其他金融机构——融资媒介 3.金融中介机构——咨询评估 4.政府、企业、个人、资金供求 金融市场的投融资活动 金融市场的客体 存款 贷款 现金 股票 债券 基金 保单 存单 票据 黄金 远期合约 期货合约 期权合约 权证 金融资产的特点 1.金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 2.金融资产与实物资产的相互联系。 3.金融资产具有货币性和流动性。 金融市场的功能 实现金融资产配置 确定金融资产价格 实现金融资产风险分散和转移 发挥流动性的功能 降低交易成本和信息成本 第二节 货币市场 货币市场的含义 货币市场：也称短期融资市场，是指期限在1年一下的金融工具进行交易的场所，主要包括： 商业票据市场 短期债券市场 大额可转让定期存单市场 银行同业拆借市场 证券回购市场 。。。 商业票据市场 1.票据交易的市场称为票据市场。 2.交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。 3.有真实交易背景的商业票据称为“真实票据”；无真实交易背景的商业票据称为“融通票据”。 我国现行立法强调票据应有真实的交易背景；发达市场经济国家的票据主要是融通票据。 商业票据市场 4.银行承兑票据：一是经银行允许票据到期履行支付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票据。我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场的经济国家，主要交易的对象是后者。 5.票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称贴现市场。 贴现 票据贴现的计算公式： 贴现利息=票据面值*年贴现率*贴现期限 贴现付款额=票据面额-贴现利息 例如：某企业持有一张面值为10000元的银行承兑汇票，50天以后到期