农村信用社-财务管理部如份-习题答案.docVIP

2011年 1．2．3．．．． 1．． 1．2．3． 2.某企业有500万元借款，期限是8年，为此设立偿债基金，每年存入银行一笔钱，假设年利率5%，计算每年末需存入多少元？ 解：根据公式A= F×=500×=52.3609万元 [第二节——强化练习] 一、单项选择题 1、本题答案错误，公司债券一般为分期付息债券，应该为153.07元 2、C 3、D 4、D 5、A 6、A 7．A 二、多项选择题 1、ABCD 2、ABD 三、判断题 1．X 2．X 3．X 4．V 5．V 6．X 7．V 8．X 四、计算分析题 1、某企业发行面值为1000元，期限为5年的债券，票面利率为6%，当市场利率为10%时，试问企业债券的发行价格为多少?采用什么发行方式？ 解：P=1000*6%*(1-1.1^(-5))/10%+1000/1.1^5=848.37元，折价发行 2、某企业今年年初有一个投资项目，需要资金4000万元，通过以下方式来筹集：发行债券600万元，资金成本率为12%；长期借款800万元，资金成本率为11%；普通股为1700万元，资金成本率为16%；留存收益900万元，资金成本率为15、5%，试计算其综合资金成本率为多少？ 解：WACC=600/4000*12%+800/4000*11%+1700/4000*16%+900/4000*15.5%=14.29% 3、某工厂资金总额300万元，负债比率为50%，负债利率为10%。该厂年销售额为400万元，息税前利润为120万，固定成本为40万，变动成本率为50%。试分别计算该厂的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数分别为多少？ 解：DOL=(S-VC)/(S-VC-FC) =(400-400*50% )/(400-400*50%-40)=1.25 DFL=EBIT/(EBIT-I)=120/(120-300*50%*10%)=1.14 DCL=DOL*DFL=1.25*1.14=1.425 4、新时代公司在初创时拟筹资1000万元，现有A、B两种备选方案。有关有关资料预计测算如下表所示： 筹资方式 A方案 B方案 筹资额(万元) 资金成本率 筹资额(万元) 资金成本率 长期借款 160 8% 250 9% 债券 240 10、5% 100 10% 普通股 600 15% 650 15% 合 计 1000 1000 试确定该公司的合理资金结构？ 解：WACCA=160/1000*8%+240/1000*10.5%+600/1000*15%=12.8% WACCB=250/1000*9%+100/1000*10%+650/1000*15%=13% 因此应该选择综合资金成本最低的方案，即A方案 5、S公司准备投资购买T公司的股票，该股票上年每股股利为3元，预计以后每年以6%的增长率递增，S公司经分析后，认为必须得到12%的报酬率，才能购买T公司的股票。要求：计算该种股票的价值为多少？ 解：根据股利稳定增长模型可得 P=3*（1+6%） 44500 44000 45000 47500 因此C方案即最优方案，即最佳现金持有量为80000元 2、新华公司生产A产品，全年需要甲材料120千克，平均每次订货成本为4元，每千克甲材料全年储存成本为0、6元。要求：采用公式法计算新华公司所需甲种材料的经济订购批量。 解：EOQ= 3、新华公司预计全年的现金需要量为250元，每天的平均现金支出量为一常数，现金与有价证券的每次转换成本为20元，有价证券的利息率为10%。试采用存货模式确定最佳现金持有量和有价证券转换次数。 解：Q=, n=250/316.22=1次 4、假设新华公司预计全年的现金需要为288000元，平均存货周转期为45天，应付账款的平均付款期为25天，应收账款平均收款期为30天。试采用周转期法确定新华公司的最佳现金持有量为多少？ 解：周转期T=45+30-25=50天，Q=288000/360*50=40000元 [第四节——强化练习] 一、单项选择题 1、D 2、B 二、多项选择题 1、AC 2、AC　 3、ACD 三、判断题 1、X 2、V 3、X 4、V 5、X 6、V 7、X 8、X 9、V 10、X 11、X 12、V 13、X 14、V [第五节——强化练习] 问答题答案详见课文，此处略 [第六节——强化练习] 一、单项选择题 1．B 2．C 3．C 4．A 5．D 6．本题无答案