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金融消费者保护研究 内容摘要 完善的金融消费者保护体系，是一个国家金融业国际竞争力的重要方面，也是维护金融稳定与金融安全的重要保障。2007年以来全球金融危机的爆发，使人们的视线聚焦于金融消费者权益的保护。以美国为代表的发达国家重申金融消费者权益保护的重要性，并迅速通过相关立法及一系列措施，进一步加强金融消费者权益保护，引起了国际社会的广泛关注。 　　金融消费者，乃金融产业发展的基础，美国次贷危机表明：此基础不牢，则地动山摇。保护金融消费者，就是保护金融机构自身，就是维护金融稳定，保护金融安全与经济安全。因此，对于该问题的研究具有深远的意义和现实价值。为保护金融消费者的实践，提供理论依据，起到推动的作用。 关键词 金融消费者；金融监管理论；竞争；消费者主权 引言 随着时代的发展科技的进步，很多行业都伴随着蓬勃发展，金融市场也逐渐壮大起来，而金融产品与金融服务无疑成为最近几十年中最为普及的主要旋律，消费者除了可以享受传统的银行、保险、证券服务以外,还可以购买银行理财产品、基金定投、储蓄连接保险等等创新型的金融产品与金融衍生品,享受信用卡、互联网金融服务带来的便利,极大地方便了消费者,增加了消费者的选择。可以说,金融产品与金融服务已然渗透到普通消费者生活的各个方面,成为社会生活不可或缺的一部分,整个金融消费领域呈现出一派欣欣向荣的景象。但是2007年，以美国次贷危机为导火索，引发的全球经融危机给整个世界经济的发展带来了巨大的损失，这使我们不得不重新审视这繁荣背后的隐忧。这场由上世纪30年代引起的大萧条不仅给全球经济带来了巨大的负面冲击，也就是把金融消费者保护，这一主题抛出，使之成为目前金融领域受关注度最高的主题。各国金融监管当局对现有监管体系的重新审视与深刻反思，意识到对金融消费者保护的不足，是导致此次次贷危机爆发的罪魁之一。在坚持审慎监管的同时，突出金融消费者保护目标的重要地位，避免监管缺位，以防止新的危机的发生，已经成为目前各国金融监管当局的普遍共识。各国纷纷采取实质性措施强化本国金融消费者保护，这其中尤其以西方国家表现明显。 相关文献综述 (一)、有关国外学者的研究 例如，由英国经济学家Michael Taylor 提出著名的“双峰”理论(Twin Peaks)之后,关于金融消费者的保护逐渐进入理论界的是视野。通过梳理，会发现，有很大一部分文献开始探讨保护金融消费者权益的必要性。对消费者的非理性、金融市场的信息以及创新的快速发展是需要监管当局提供金融消费者保护的主要原因。而Janis Pappalardo（2004、2007）则分析了完全竞争的金融市场环境下，消费者拥有完全信息的情况，认为竞争是对金融消费者的天然保护。虽然Pappalardo 分析的情况与现实不符，但是其工作为日后通过放松对市场类型以及信息状况的假定来进一步探讨金融消费者保护提供了方向，并且根据她的研究结论，我们不难推测，促进竞争应该是监管当局提供金融消费者保护的一个潜在途径。对于社会福利的改进则是一些学者拥护金融消费者保护的另外一大原因，比如Llewellyn（1999）就讨论了为什么对于金融零售业中的消费者来说，成立金融服务机构以保护其利益，对社会福利是有好处的。Carlin 和Gervais（2009）通过对金融零售市场进行建模，认为市场中的金融企业与为其提供产品销售服务的经纪人之间面临着一种双边隐藏信息的问题，并由此提出了一个金融消费者保护的分析框架。通过模型分析，得出金融零售业市场最优的法律制度安排，并认为符合模型均衡条件的法律体系能够较好地划分不同交易主体之间应承担的责任，从而更有效地保护金融消费者的权益。RomanInderst 和 Marco Ottaviani（2009）则从中介的薪酬结构角度入手探讨金融消费者保护，认为现有的佣金模式有可能导致金融中介给予消费者不恰当的购买建议，因此，需要监管部门加以限制。 此外，还有一小部分学者对具体的金融消费者保护进行了分析，例如，Budnitz（1995）对金融制度的仲裁进行了分析，他们认为消费者与金融机构之间对相同事物可能不具有共同的认识和判断标准，如果在缺乏对仲裁机构有效监督的情况下，仲裁机制就会出现系统性缺陷，从而影响对消费者合法权益的保护效果。 多与大多数国家而言，美国的金融监管制度相对完善，但是对于金融消费者保护松懈的执行却导致监管制度没有起到应有的作用。由此也可以看出金融消费者保护在实际操作层面缺乏力度。此外，复杂的监管体系也是进行金融消费者保护的一大障碍，由于搞不清楚各监管部门的权属，因此导致许多消费者不得不放弃投诉。 （二）国内学者的研究 通过梳理不难发现，目前国内的研究主要是对各国消费者保护制度的内容分析与比较为主，例如，（2005）徐慧娟对英国的金