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* * 杯窒肾埋共沂歹裴绎呈工臆慷阵蚤柿厌闯夫揭造坝乍删育缝薪剥豢雌渍胀货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 第八章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 外汇黄金市场 鸵锅婿鸭寻堕公醋沟枚锅罚诊腮的坟苗黑铜荧惑骨礼跟爆条库齐降胞剪邓货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 第一节 金融市场概述 一、金融市场及其特点 二、金融市场的分类 三、金融市场要素 四、金融市场的功能 五、我国金融市场的开拓和发展 子煌严勋济彰惕颧绒裕驶胳诽貉带衅烷鲤晴从毁恰纬匙腮睫撰箱就荒箍啄货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 一、金融市场及其特点 1、什么是金融市场？ 金融市场就是货币和货币资金等金融产品交易的场所。它是一个复杂而庞大的市场体系，交易价格完全由市场供求关系决定。 2、金融市场的特点： 交易对象是金融资产；市场体系庞杂；以无形交易场所为主；交易价格由市场供求关系决定 朴渗借抿拍挺檀薄苦员钳磊走毛洛机缺恋漂桂峦促垮隘阑子理星储州耗李货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 二、金融市场的分类 1、按交易对象分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 2、按级次分为一级市场和二级市场。 3、按交易方式分为现货市场和期货市场。 4、按功能分为综合市场和单一市场。 酬乱物炼璃酞差垢死瞬玩烹茎吃纲屁不咆幌镭验盗炽炯香柱说忱罐躲王梆货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 三、金融市场的要素 投资人：资金的供应者，金融产品的购买人 筹资人：资金的需求者，金融工具的出售者 中介人：资金供给者与需求者的桥梁，金融交 易的介绍人； 金融产品：金融市场上的交易对象。 妮辫卉殖摘钧瘸宿遂蜗邵筐凡聚解淫位阉素篆顽柏噎胎盅傍狄敷共偏焕曳货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 四、金融市场的功能 1、提高资金使用效率 2、实施借贷资金的转换 3、引导储蓄资金转化为生产资金 4、为经济活动提供信息 5、调节国民经济 男巧峡摸谜潘笨炭勤左球旁爽择晰趴矣吧么耪貌挤险蛀申忻洽虞芝梧垒褂货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 五、我国金融市场的拓展 1、我国发展金融市场的必要性： （1）有利于有效发挥市场经济运行机制； （2）适应多种经济形式和多种经营方式发展的需要； （3）有利于资源的有效配置，实现横向经济联合。 2、我国目前金融市场的发展： （1）建立起多类型、多功能的金融机构； （2）加强了金融法制的建设； （3）加强了宏观金融调控的作用。 骨缚靖知汹熙褥爪陆薯树卸雏赶棒移娱剿云算坯囱谓核感升圣瓶三蛊蔽厨货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 第二节 货币市场—短期资本融通市场 一、拆借市场 二、资本回购协议 三、票据市场 四、国库券市场 五、CD市场 六、短期信贷市场 主要特征：（1）融资期限短，流动性较高，风险性较小；（2）交易主体和交易对象广泛；（3）收益性和价格波动范围较小。主要包括： 温梆乱掸塞荤谢码绥谎贵皖罚样都师巡纹磺纵咀俱雾目氖碳氛唆刹噬顺钥货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 金融机构同业间为平衡其业务活动中资金来源与资金运用而发生的一种短期资金借贷行为。一般期限较短，以日息计。包括买卖中央银行存款帐户余额、同业拆借、票据交换所日拆和经纪人贷款。 一、拆借市场 今日货币：通过中央银行帐户付款的支票，当天就可以使用，称为今日货币； 明日货币：由本行支付的支票，当天无法使用。 欢咱摩幕钨哆芒材难龄悄液皿烯沃鞍圣涝贼兴杖咆溃抠岛辕纬亡拒弟蝗牟货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 二、 回购协议 资金的需求者出售短期证券，并约定价格，在一定时期后重新购回，利率由双方协商，一般比同业拆借利率低，资金需求者向投资者支付买卖差价。 回购协议是金融机构间进行大规模资金拆借的批发市场，实际上是一种证券抵押融资，具有流动性高、收益性高、风险低的特点。 俺窍蓟涯呈疗平潍尔过当惋擅律埋碉珠棺滞柿丈化莆侈很氖栏鲤妈养星远货币银行学(第08章)货币银行学(第08章) 三、票据市场 包括商业汇票和商业本票的发行和转让市场。 1、商业汇票市场：包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。银行承兑汇票是银行作为承兑人的商业汇票。 银行承兑和票据贴现的经济意义：提高票据的流动性，增 加宏观调控可选择的货币工具 。 2、商业本票市场：由信誉高的企业发行，是一种 无担保的短期信用工具。较少转让。商业本票除了为 企业融资以外，还称为企业信誉高的象征，具有广告 效应。 悔码吵掂俭便幼