基于企业价值函最大化分析公司治理结构——以海尔集团为例.docxVIP

基于企业价值最大化分析公司治理结构 ------以海尔集团为例学生姓名：宋晓云 指导老师：张晓燚摘要 随着知识型经济的快速发展和日益激烈的全球化竞争，以企业价值最大化作为企业财务管理的目标是现代企业发展的必然要求,公司治理结构是现代企业制度的核心和增强经济活力、提高经济绩效的基本手段。鉴于以英美为代表的股权至上的模式和以德日为代表的利益相关者模式难免会有短视行为，本文提出基于企业价值最大化的公司治理模式，并且通过海尔集团简单印证企业价值和公司治理内在相辅相成的关系。关键词 企业价值最大化 公司治理结构 企业价值引言 随着知识型经济的快速发展和日益激烈的全球化竞争，以企业价值最大化作为企业财务管理的目标是现代企业发展的必然要求，是企业追求长期稳定发展和实施可持续发展战略的必然要求。而公司治理结构是现代企业制度的核心，好的公司治理结构被当作增强经济活力、提高经济绩效的基本手段，财务管理作为企业管理系统中的核心子系统，又存在和运行于公司治理结构框架中。公司的治理结构变了，则公司进行财务决策的出发点和归宿点也要相应变化；同样的，公司的财务管理目标变了，公司完善公司治理结构的着手点和落脚点也要发生相应的变化。1.公司治理结构和企业价值最大化的含义及相关理论1.1公司治理结构的含义特里克(Tricker) 认为公司治理实质是一种说明责任，而董事会的责任是确保公司有效治理，包括指导、参与关