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第五节 流动负债管理 一、商业信用 （一）应付帐款 应付帐款是企业赊购货物而形成的短期债务，是一种典型的商业信用形式。 1.应付账款成本 应付账款一般可享受现金折扣优惠，同时也附有信用条件。免费信用；代价信用；展期信用。 如某企业购入一批原材料，价款总数为100万元，付款约定为（2/10，n/30）。（2/10，n/30）就是一种信用条件，表示付款信用期为30天，若能提早在10天内付款，买方可以享受2％的现金折扣，若不准备享受2％的现金折扣，则应该在30天内付清货款。 如果该企业现准备在10天内付款，则可以享受到2％的现金折扣，折扣额为0.2（100×2%）万元，免费信用额度为98（100-2）万元。 第五节 流动负债管理 2.利用现金折扣的决策 ⑴如果短期借款利率低于放弃现金折扣的机会成本，买方企业应该借入资金，在折扣期内付款，享受现金折扣。 ⑵如果在折扣期内用应付账款进行短期投资，短期投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应放弃折扣去追求更高的收益。 ⑶如果企业由于资金缺乏，准备在信用展期内付款，这时企业需要在降低了的放弃折扣成本与展期付款带来的信誉恶化中做出选择。 ⑷如果有两家以上的卖方提供不同的信用条件，买方不准备享受现金折扣时，应衡量放弃现金折扣成本的大小，选择信用成本较小的； 第五节 流动负债管理 （二）应付票据 应付票据是在应付帐款的基础