财务管理学2015汇总.ppt

按实际值计算现金流量 单位：元 项目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 初始投资 -100 000 　 　 　 　 营业收入 　 80 000 80 000 80 000 80 000 付现成本 30 000 30 000 30 000 30 000 折旧 23 148 21 433 19 846 18 376 税前利润 　 26 852 28 567 30 154 31 624 所得税(40％) 10 741 11 427 12 062 12 650 税后净利 　 16 111 17 140 18 092 18 974 营业现金流量 39 259 38 573 37 938 37 350 净现金流量 -100 000 39 259 38 573 37 938 37 350 然后，计算项目各年的净现金流量 最后，以实际资金成本为贴现率计算净现值 （2）按名义值计算净现值 首先，将各年的营业收入和付现成本转换为名义值。 第一年营业收入的名义值＝80 000×1.08＝86 400 第二年营业收入的名义值＝80 000×1.082＝93 312 第三年营业收入的名义值＝80 000×1.083＝100 777 第四年营业收入的名义值＝80 0001.084＝108 840 同理，第一年付现成本的名义值＝30