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一般来说,市场利率可用下式表示: R=PR+INFLR+DR+LR+MR 式中:PR是纯利率;INFLR是通货膨胀补偿率;DR是违约风险收益率;LR是流动性风险收益率;MR是期限性风险收益率
单利终值的计算公式为: F=P+P×n×r=P×(1+n×r) 单利利息的计算公式为: I=P×n×r 式中:P是现值(本金);F是终值(本利和);I是利息;r是利率;n是计算利息的期数。
单利现值的计算公式为:
1.复利终值
称为复利终值系数或一元的复利终值,用符号(F/P,r,n)表示。(可查表)因此,复利终值也可表示为:F=P×(F/P,r,n)
2.复利现值 根据复利终值的计算公式可以得到复利现值的计算公式为(互为逆运算): 式中: 称为复利现值系数或一元的复利现值,用符号(P/F,r,n)表示。(可查表) 复利现值的计算公式也可以表示为:P=F×(P/F,r,n)
年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。年金具有两个特点:一是每次收付金额相等;二是时间间隔相同。即年金是在一定时期内每隔一段时间就必须发生一次收款(或付款)的业务,各期发生的收付款项在数额上必须相等。(识记) 保险费、养老金、租金、等额分期收款、等额分期付款、零存整取或整存零取储蓄。 按每次收付款发生的时点不同,年金可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金四种形式
普通年金终值 式中:记为(F/A,r,n)。 普通年金终值的计算公式表示为:
普通年金现值, 整理上式,可得: 式中:记为(P/A,r,n)。 普通年金现值的计算公式可以表示为:
2.即付年金现值 P=A*(P/A,r,n)*(1+r) 或
即付年金终值,各期期初等额系列收付款的复利终值之和。用公式表示为: 或
3.递延年金 递延年金是指距今若干期以后发生的系列等额收付款项。 递延年金现值, P=A*(P/A,r,n)*(P/F,r,m) 或 递延年金终值,计算方法与普通年金终值相同,与递延期长短无关。
4.永续年金
若m为一年内复利计息次数,r为名义利率,EIR为实际利率,则 如果名义利率为24%,每月复利计息,则1元投资的年末为:
(二)期望值 期望值又称预期收益,是指对于某一投资方案未来收益的各种可能结果,以概率权数计算的加权平均数。(识记) 它是衡量风险大小的基础,但它本身不能表明风险的高低,其基本计算公式是: 式中:是期望值;Pi是第i种结果出现的概率;n是所有可能结果的个数;Ri是第i种结果出现后的收益。
标准离差通常用符号σ表示,其计算公式为:
准离差率是标准离差与期望值之比。(识记) 通常用符号V表示,其计算公式为:
一)单个证券风险与收益关系 可以用资本资产定价模型表示,公式为: 式中:Rj为在证券j上投资者要求的收益率;Rf为无风险证券的利率;βj为证券j的系统风险的度量;Rm为投资者对市场组合要求的收益率(即证券市场的平均收益率); Rm-Rf为市场风险溢价。(领会)
证券投资组合的β系数是个别证券系数的β的加权平均数,权数为各种证券在投资组合中所占的比例。 计算公式为:
一、营运能力比率
一、营运能力比率——总资产周转率 总资产周转率是指公司在一定时期内营业收入与平均资产总额的比值。 总资产周转率的计算公式如下: 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
一、营运能力比率——流动资产周转率 流动资产周转率是指公司一定时期的营业收入同平均流动资产总额的比值。 流动资产周转率的计算公式如下: 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产
一、营运能力比率——应收账款周转率 应收账款周转率是指公司一定时期内的赊销收入净额同应收账款平均余额的比值。应收账款周转率反映了公司应收账款的流动速度,即公司应收账款转变为现金的能力。 财务报表外部使用者难以得到赊销收入净额的数据,常以营业收入代替赊销收入净额。 (识记) 应收账款周转率的计算公式如下: 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
一、营运能力比率——存货周转率 存货周转率是指一定时期内公司营业成本与存货平均余额的比值。 存货周转率是衡量公司销售能力和存货管理工作水平的指标。存货是公司流动资产中所占比例较大的资产,它的质量和流动性直接反映了公司的营运能力,同时也会影响公司的偿债能力和获利能力。 (识记) 存货周转率的计算公式如下: 存货周转率=营业成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率
二、短期偿
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