第12章公司收购与兼并理论基础.pptVIP

第十二章 公司收购与兼并--理论基础 第一节 资产重组与公司购并 概述 一、广义和狭义的资产重组 广义资产重组 公司扩张 公司收缩 改变公司控制权结构 狭义资产重组 公司收缩（公司重整） 二、公司扩张的主要方式 三、公司收缩的主要方式 公司收缩的概念 公司收缩的种类 撤资 资产出售 资产分割 权益分割 清算 四、公司并购的理论与动机 规模经济论 市场力假说理论 效率理论 多元化理论 交易费用理论 垂直整合理论 五、公司购并的作用 （一）积极作用 促进存量资产流动，推动资产优化配置 促进资本和生产的集中 促进企业发展，实现企业竞争战略 吸收专业技术人才，保持人才技术优势 （二）消极作用 购并不当会造成社会资源浪费 购并易产生内幕交易和不当投机行为 过度购并会形成垄断，阻碍技术进步 六、公司购并的类型 按目标公司的业务性质和所处产业的分类 按财务分析角度的分类 按购并双方立场的分类 按股权转让方式的分类 按购并事件支付方式的分类 （一）按目标公司的业务性质和所处产业的分类 水平式合并(Horizontal Merger) 垂直式合并(Vertical Merger) 前向购并 后向购并 同源式合并(Concentric Merger),也称产品扩张型合并 复合式合并(Conglomerate Merger),