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第十二章 外汇与汇率 外汇市场 外汇市场是个人、企业、政府和银行买卖外汇和其他债务工具的组织形式。 纽约、伦敦和东京，三大外汇市场。 三个层面发挥作用： （1）商业银行与其他商业客户之间的交易，商业客户是外汇的最终需求者和供应者； （2）借助经纪人的国内银行同业市场交易； （3）与国外银行的外汇交易。 一种货币的远期汇率经常用它的即期汇率来表示。如果 如果一种货币在远期市场比即期市场更值钱，远期汇率 现期汇率，称为升水(At premium)，如果一种货币在远期市场不如即期市场值钱，远期汇率 现期汇率，称为贴水(At discount)，远期汇率=现期汇率，差价为平价(At par) 升（贴）水＝（远期汇率－即期汇率）/即期汇率*12/远期的月数 （看书343页）