12.金融生品市场.pptVIP

.12.金融衍生品市场 什么是衍生金融工具 金融衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。 原生的金融工具一般指股票、债券、存单等。原金融金融工具的主要作用在于促进储蓄向投资的转化。 衍生金融工具包括远期交易、期货、期权、互换等，其产生的主要功能在于进行风险管理。 12.1远期交易 远期交易是交易双方约定在未来某个时期按照预先签订的协议交易某一特定产品的合约，该合约规定双方交易的资产、交换日期、交换价格等，其具体条款可由交易双方协商确定。 远期协议主要有： 远期货币协议 远期利率协议 12.1-1远期利率协定 远期利率协定是交易双方对未来固定利率的合约，不管未来市场利率是多少，按照远期利率协定，都要支付/收到约定承诺的利率。 如果参考利率上升到了合约协定的利率之上，合约的卖方就要向买方支付一笔现金。 如果借款者预期借款成本会上升，那么，为了规避这种风险，他就会买进远期利率协定。 远期利率协定可以锁定利率。 远期期限 远期利率协定结算支付额 在远期利率协定中的结算利率通常是根据名义贷款/借款期的前两个营业日的特定参考利率决定的。 由于是在贷款开始而不是结束时才付款，故，结算支付的金额就必须按照当前市场利率贴现为现值。 12.1-2远期外汇交易 远期外汇交易是以按当前约定的汇率并在约定的未来某一个日期进行交割的外汇交易协定。 纯远期外汇