中国供给侧改革—与危机赛跑的制度重构.docxVIP

中国供给侧改革 ———与危机赛跑的制度重构 1.供给侧改革的背景—三十年经济高速发展的危险折点?　1.1 过去三十年中国经济发展的主要动力　1.2 中国经济传统动力下降的客观原因　1.3 中国经济当下面临的问题表象　2.需求端刺激的失败—凯恩斯小周期难解结构性大危机?　2.1 全球量宽刺激失效（货币泛滥遭遇流动陷阱：泡在水里的资产、信用、债务、产能）　2.2 需求刺激失效的原因（凯恩斯依赖引发经济学危机：是结构性问题不是周期性调整）　2.3 后量宽时代的展望（全球复苏无望经济L大底：危机还在深化动荡依然持续）　3.供给侧改革经验与教训—历史不会重复,逻辑总是相似?　3.1 供给侧改革的经济学基本共识　3.2 三十五年前，供给侧改革的国际经验　3.3 困境再来：中国上一轮危机改革的回顾与借鉴　3.4 毫厘之差谬千里：本轮供给侧改革面临的形势分析　4.中国新供给实验—与危机赛跑的制度再造?　4.1 改革的清单：来自顶层设计的系统重构　4.2 改革的成本：不矫枉难以及正，不猛药何以去疴　4.3 改革的风险：可能影响改革推进的六大问题　4.4 改革的辩证：容易导致改革跑偏的八组关系　序言?　中国经济的增长迈入了泥潭，供给侧的改革登上了舞台。此次中国经济的下滑已经不再是周期性的波动，而是一场结构性的危机。　从内部发展阶段来看，传统的四大增长动力逐渐消退：三十年改革所能提供的制度动力进入了深水区；成本优势被国内要素价格的快速升高而冲抵；全球化的红利随着危机后全球需求的萎靡也到了尽头；低成本学习模仿、技术进步的优势随着“低垂果实”的摘尽，后发劣势开始显现。　从外部发展环境来看，全球经济的发展也进入了结构性的调整阶段：危机之后，发达国家的货币宽松，无非是用泡沫拯救了泡沫，以债务置换了债务。危机七年，真实的增长、产出率的提升却从未回归。而发展中国家在全球货币的泛滥中再次陷入危机，从投资过热到通胀高企，从泡沫破裂到货币贬值，从商品大跌到产能过剩，从热钱流出到债台高筑。七年间，新兴经济体完成了一轮从膨胀到衰退的“剪羊毛”周期，全球商品的价格依然在历史底部，新兴国家的危机还在持续深化。　“四万亿”刺激后的中国，过剩的产能远远还未出清，错配资源的“僵尸”企业依然还未倒下；而全社会的债务膨胀已经造成了流动性的陷阱，除了家庭部门以外，从地方政府到金融机构再到实体企业，三张资产负债表全部陷入了债里，泡在了水里；低效部门的杠杆依然在持续增加；地产的价格顶在了历史的高位；金融市场的风险和泡沫依然没有解除；物价已经走到了通缩的边缘，工业品出厂价格连续深跌了43个月，仍然没有看到真正的底部；唯一值得庆幸的是，收入还好，就业还好。　中国的发展，进入了系统性的结构调整时间。这一次的困局，不仅仅是发轫于08年全球金融危机的影响，而是一次大历史的折点。　以中国受危机冲击最严重的09年往前上溯：　上溯十年，从99年开始，这是中国全面分享全球红利、快速融入全球体系的关键十年。到今天，全球红利的十年面临结束。　上溯二十年，从89年至今，这是中国全面确立社会主义特色市场经济体制，以双轨制改革推动市场体系发育、形成市场分工效率，依靠统一市场机制获取规模红利的二十年。到今天，二十年市场化进程带来的发展动力基本释放完毕。　上溯三十年，从79年开始，这是中国制度再造的里程碑、改革开放的起始点，解放了体制枷锁，激发了要素动力，唤醒了沉睡的效率。这三十年中国所有的发展要素被充分激活和调动，形成了持续投入的规模、不断加速的增长。到今天，三十年传统要素的供给与投入也已经达到了极限。　上溯一甲子，从49年开始，这是新的中国统一和建制的时间。从那一刻起，中国结束了内战、分割、涣散的局面，重新形成了完整的社会组织与动员制度，整个国民经济体系和基本政治格局沿用至今。强大的集体组织和动员能力充分体现了“集中力量办大事”的体制优势和投入能力。但与此相对，“无限责任政府”的政治倾向不但降低了国家的整体运行效率，同样也滞后了社会治理的自我发育，抬高了社会运行的整体成本。　上溯九十年，从19年开始，中国人第一次请进了“德先生”和“赛先生”。这是中华民族近现代以来最深刻的文化反思和民族自省，这是中华民族最激烈的现代性改造。民主和科学，成为这个民族在接受外来文化冲击之后的一场痛苦觉醒。时至今日，九十年过去，我们依然在完成民族性现代化改造的路上，对于科学进步的追求，对于民主共享的实现，也是当下突破发展困局最重要的动力之一。　上溯三甲子，从1840年始，“中央大国”被西方的坚船利炮敲开了大门，自此中国以一个悲剧的角色登上了国际舞台。回望数百年历史，我们错失了航海时代，我们错过了工业革命，我们远离了国际舞台，我们延缓了市场经济，我们滞后了全球分工，至今我们还在追赶的路上——拓展海洋战略、中国制造2025、参与全球治理、加强市