第三章金融市场客体课题.ppt

第三章 金融市场客体 一、金融市场客体之一——货币头寸 1. 货币头寸及其管理 货币头寸，意即款项或资金额度，又叫现金头寸。 “头寸”一词源于旧中国商业和金融用语，通常指收支相抵后的差额。不论是商业还是金融业，每天营业结束后都要“轧头寸”，收支，称“多头寸”，支收，称“少头寸”。 商业银行之所以要有货币头寸，应源于存款准备金制度。按此制度，商业银行有缴纳浮动存款准备金的义务。 商业银行的存款准备金＝上缴中央银行的法定存款准备金＋商业银行库存现金 商业银行必须有足够的现金准备金，但又不能过多持有。如何管理好准备金头寸，被称为银行的货币头寸管理。 如果出现“多头寸”，为增加利息收入，应拆出； 如果出现“少头寸”，为弥补准备金不足，应拆入。 这样，货币头寸便成为拆借市场的重要工具。 2. 货币头寸的特点 3．货币头寸的价格 货币头寸的价格即拆借利率的确定： 1）双方当事人议定； 2）公开竞价确定。 拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。 同业拆借的特点： 1）时间短； 2）数量大； 3）利率低； 4）双方都是金融机构； 5）信誉高； 6）能准确反映货币市场的资金供求情况。 二、金融市场客体之二——票据 1. 票据的定义与特征 定义：票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。 特征： 1）以无条件支付一定