美国次贷危机全解.pptVIP

次贷危机形成机制图示（一） 次贷危机形成机制图示（二） （三）次贷危机为什么会发生 1．外部原因 世界经济从2003-2007年的五年连续高速发展，每年增长4-5%，而经济发展是有周期的。到去年面临三大冲击： ●金融冲击(主要指提高利息率) ●高油价的冲击 ●高粮价的冲击 2．制度原因 从美国经济运行制度看： ●美国经济发展方式是消费拉动型（中国是出口、投资、消费三大推动）。 ●美国的货币体系问题。1944年《布雷顿森林协定》确定了以美元为中心的国际货币体系，基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制。美元与黄金等同，可以兑换。1971年尼克松政府使美元与黄金脱钩，停止了美元与黄金的兑换，各国的贸易顺差不可兑换黄金。从此，美国不再需要以黄金作为进口的支付手段，甚至不再需要以黄金作为美元的支持。美国的外汇是一纸票据，美国欠的不是钱，而是欠条。越欠越多，不可能兑现，出现危机更无法兑现。 1990年日本的经济危机也源于房价与股份的泡沫，信用扩张：1970年到1989年日本国内信贷与GDP的比率从135%增长到265%。 从次贷运行的制度看： ●市