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第八章 证券投资技术分析主要理论和方法 道氏理论 K线理论 切线理论 形态理论 其他技术分析理论和方法 8.1 道氏理论 1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2.市场有三种波动趋势。 主要趋势、次要趋势、短暂趋势 3.成交量在确定趋势中起很重要的作用。 4.收盘价是最重要的价格。 1. K线的画法和基本形状 将每天股价记录下来并划成图表，使人根据图表看出股市的变迁与变化的形态、股市的前后关系等。 日线图：以每个交易日的最高价、最低价，开盘价和收盘价绘制，把一些繁琐的小波动过滤去，只剩下对明日走势最有用的记录，十分有效地展示价格每天的变化，属短线分析。 周线图：以每周第一个交易日的开盘价为开盘价，以该周最后一个交易日的收盘价为收盘价，及该周最高价、最低价绘制。对于分析中短期的趋势较为有用，当股市处于一种中长期的上升或下跌行情中时周线所给出的图形更具指导作用。股票市场上当处于长期的筑底或长期的顶部形态时，周Ｋ线的突然改变方向预示着大行情的出现。 月线图绘制原理同上，在股票市场上的使用并不广泛， 年线图是判明整体趋势的主要手段，尤其是对于考察股市是处于长期升势还是长期跌势中有重要的不可替代的意义。年线的收阴还是收阳也是被用来考察这一市场向上还是向下的主要标志。 阳线图 阴线图 Ｋ线的制作 某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。 K线的特征 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则表示股价的上升力量。 指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝此方向变动，即总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强；上下影线小到一定程度，可以视之为没有。 上影线和阴线实体较长则说明越有利于股价下跌，下影线和阳线实体较长则说明越有利于股价上涨。 一共有24种不同的阳线 一共有24种不同的阴线 阴包阳 三乌鸦 见顶信号后市看跌 三白兵（红三兵） 买进信号后市看涨 黄昏之星 见顶信号后市看跌 应用K线应注意的问题 K线分析所作出的预测结果影响的时间在我国证券市场中一般不超过3天，预测的价格波动的幅度相对较浅，一般不超过5%。 尽量使用根数多的K线组合的结论，多根K线组合得到的结果不太容易与事实相反。 K线及组合得到的结论都是相对的，不是绝对的，只能作为一种建议来参考。 8.3 切 线 理 论 切线分析是按照一定的方式和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格未来的趋势以及可能的转折位置（支撑位、阻力位）和涨跌幅度。 切线画法的“好与坏”直接影响预测的结果；画切线的方法较多，主要有：趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线和甘氏线。 支撑线和压力线 支撑线（Support Line）：又称抵抗线，起阻止价格继续下跌的作用。 压力线（Resistance Line）：又称阻力线，起阻止价格继续上升的作用。 支撑和压力可以相互转化 一条压力线被突破后，当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线，这时作为原来的压力线是失效了，而作为一个新的支撑线却是有效的。 一条支撑线被突破后，当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线，这时作为原来的支撑线是失效了，而作为一个新的压力线却是有效的。 一、股价趋势分析 （一）趋势线 １、股市中的趋势：即价格的波动方向 （１）按变动方向：上升、下降、水平（盘整）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 （２）按移动时间和波幅大小：主要趋势、次要趋势、短暂趋势 主要趋势运行的时间长、幅度大；次要和短暂趋势运行的时间短、幅度小，主要趋势包含并决定次要和短暂趋势。 趋势的运行发展不是直线式的，而是一个曲折发展、不断反复的过程，即涨中有跌、跌中有涨。 上升趋势线提示 趋势线连接点数越多，趋势意义越强。 趋势线越长，即第一点与第二点距离越长，就越显得有重要参考意义。 趋势线越陡，有效性越低，反之越高。 下降趋势线特征 对许多个股来说，在一轮大熊市中，股价总保持在下降趋势线的下方，下降趋势线起着很强的压力作用。 某些个股被庄家无端拔高到令人惊叹的地步，一旦下行，股价就始终处于下降趋势线下方。 下降趋势线提示 暴涨往往引来暴跌，每一次反弹接触到下降趋势线，都是离场的良机。 一旦形成“势”，形成趋势，三五个交易日、一两个交易周是无法改变股价运行趋势的！顺“势”而为是最重要的取胜之道！ 　二、黄金分割线 黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列，即： 　1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,…… 菲波纳奇数列的特性是： 每两个连续的数字相加，即等于第三个数字。 任何一个数字在比例