王俊杰上海工程技数术大学毕业设计(论文).docVIP

房地产项目公司可转换债券探讨 王 俊 杰 引言 随着我国经济连续多年的高速发展，房地产业在其中发挥的作用也日益显现，然而房地产融资方式已成为房地产业进一步发展的瓶颈，如何突破这一障碍，使其健康迅速地发展乃是我们的当务之急。 房地产证券化就是切实可行的房地产融资方式，而房地产项目公司可转换债券是房地产证券化金融领域重要的融资方式之一，是房地产融资的创新，是随着房地产金融业的发展而衍生出来的。 房地产项目公司可转换债券其实是房地产融资中的传统方式债券融资和证券化方式股份融资的二种形式作为两个阶段先后结合的一种新的形式。债券作为一种债务凭证，可以聚集一部分闲置资本，集中用于房产建设，缓解房地产融资对银行的压力。债券发行者在债券规定时间到期后，应保证付本息，其中体现出来的资本关系就是借贷关系。股票同样作为一种直接融资方式，由房地产项目公司发行，它的融资能量大，伸缩性强，吸收的资本来源稳定，没有还款年限的限制，因而发行股票已成为房地产项目公司普遍采用的融资方式。但随着近年来我国房地产行业的迅猛发展，我们越发地发现房地产开发是一项具有极高风险的行业，这就迫切地需要我们寻找一条能够卓有成效的分散风险的途径和方法。债券和股票这两种有效的直接融资的方式，是十分可行的，但房地产行业有其特殊性，因为在房产开发的不同阶段它所面临的具体风险状况会不相同。债券能为项目公司以不低的融资成本直接获取资金，股票直