第 外汇、汇率与外汇市场.ppt

第二章 外汇、汇率、外汇市场 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 第一节 外汇与汇率 一、外汇概述 二、汇率及其分类 一、外汇概述 动态外汇：是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。 静态外汇：是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。 广义：以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产 狭义：以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段 狭义的外汇包括： 外币存款√ 外币票据√ 狭义的外汇不包括： 外币现钞× 外币有价证券× 构成外汇的三个条件（三要素） 自由兑换性：这种外币资产能与主要国际货币进行自由兑换 普遍接受性：这种外币资产能在国际经济往来中被各国普遍接受和使用 可偿性：这种外币资产是可以保证得到偿付的。 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类 （一）汇率及其标价法 什么是汇率呢？ 两种货币的汇兑比率 一种货币用另一种货币表示的价格 汇率的表示方法 直接标价法与间接标价法 美元标价法 基准货币与标价货币 直接标价法与间接标价法 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 例如，我国人民币市场汇率为： 2006年2月27日：USD1=CNY 8.0420 2009年2月27日：USD1=CNY 6.8379 说明美元贬值，人民币升值。 在直接标价法下，外币币值的升（跌）与汇率数值的增加（减少）同向变化。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明英镑汇率下跌，美元汇率上升。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 目前，除英镑、美元、欧元外，其余货币都采用直接标价法。 美元对英镑、欧元采用直接标价法，对其他货币采用间接标价法。 英镑对欧元采用直接标价法，对其他货币采用间接标价法。 欧元对所有货币采用间接标价法。 美元标价法 以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 基准货币标价货币 基准货币: 数量固定不变的货币 标价货币: 数量变化的货币 直接标价法，基准货币为外币，标价货币为本币； 间接标价法，基准货币为本币，标价货币为外币； 美元标价法，基准货币是美元，标价货币为他国货币。 （二）汇率的种类 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率 3．按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率 4、按汇兑方式不同，可分为电汇、信汇和票汇汇率 5、按汇率制度不同，可分为固定汇率与浮动汇率 6、按外汇管制不同，可分为单一汇率与复汇率 7、按衡量货币价值的角度不同，分为名义汇率与实际汇率 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率，也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率，也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎 USD1=FRF 5.7505～5.7615 伦敦 GBP1=USD 1.8870～1.8890 注意： 从银行还是客户的角度？ 哪种货币？ 注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常