第10章资产组合与资产定价（模拟训练题）.docVIP

第10章 资产组合与资产定价 模拟训练题(一) 一、单项选择 1.套利定价理论的创始人是（C） A 弗里德曼 B 法玛 C 斯蒂芬·罗斯 D 威廉·夏普 A．风险规避者 B．风险偏好者 C．风险中性者 D．不属于上述任何一种 4．假设有一股票，未来出现“好”状况的概率为10％，价格为20元；出现“一般”状况的概率是70％，价格为10元，出现“坏”状况概率为0％，价格为元，那么股票（）E 6. 资本资产定价模型的基本形式为（ C ） EA EB EC ED 7．在套利定价模型中，投资者被假设为（D） A 风险厌恶者 B 风险偏好者 C 风险中性者 D 无此类假设 8．投资者效用曲线越倾向与“风险”坐标轴，表明其风险厌恶程度（B） E A 越强 E B 越弱 E C 无影响 E D 无法判断 9．下列哪个人最早使用方差表示风险（D） EA 马科维茨 EB 夏普 EC 罗斯 ED 贝努利 10．风险资产组合风险的表达式中，V表示（C） EA 期望收益矩阵 EB权重矩阵 EC方差协方差矩阵 ED 状态概率矩阵 二、不定项选择题 1．下列关于定价方法说法正确的是（A B C） E A 资本资产定价模型是绝对定价法 E B 套利定价模型是相对定价法 E C 资本资产定价模型是在供求均衡的基础上推导出来的 E D 套利定价模型不是在均衡基础上推导出来的 E E 绝对定价法比相对定价法更准确 2．下列是资本资产定价模型假设的有（ABCDE） EA投资者风险厌恶的，根据均方效率原则进行决策所有证券无限可分 EB EC ED EE 8．下列说法正确的是 （B D E ） EA 投资者的最优决策点一定位于效率边界的切点组合上 EB 资本资产定价模型中切点组合就是市场全部风险资产的组合 EC 效率边界的最小方差点是投资者的最优决策点 ED 投资者最优决策点一定是效用曲线与效率边界(或资本市场线)的交点 EE 最小方差曲线上的点不一定都满足均方效率原则 9．下列关于两种资产协方差的说法正确的是（BCE） E A 协方差为正数表明两种证券的收益率呈反方向变动 E B 协方差为负数表明两种证券的收益率呈反方向变动 E C协方差为正数表明两种证券的收益率呈同方向变动 E D协方差为负数表明两种证券的收益率呈同方向变动 E E 协方差为零表示两种证券的收益率变动不相关 10．确定投资者的最优决策包括下列哪些内容（ABCE） E A 基本的均值方差模型 E B 最小方差曲线 E C 投资者的效用曲线 E D 正交资产的求解 E E 效率边界曲线的获得 三、名词解释 1.单因素模型 单因素模型是指假定风险资产的收益只受单一因素F影响的模型，其基本形式为： 。 2.风险态度 风险态度是指投资者对于未来不确定性的态度，风险态度分为三种：风险偏好、风险厌恶和风险中性。 3.效率边界 效率边界是金融市场上最优投资组合的集合，在几何上表现为投资组合风险和收益关系的一条曲线，曲线上的每个点代表一个投资组合，这些组合满足既定收益下的风险最小（或既定风险下收益最大）原则。 4.不确定性 E不确定性是指，一个事件未来可能演进的结果已知，但每个结果发生的概率大小未知的情况。 5.两基金分离定理 假定是给定收益下具有均方效率的投资组合，则：①均方效率曲线可由和线性组合而成；②和的任意线性组合必在均方效率曲线上。 四、简答 1、通过资本资产定价模型的假设可以得出哪些结论 答案：资本资产定价模型的假设可以得到三个结论： （1）；（）②投资者具有同质性预期； ③市场是完美的，不存在交易费用和税收，所有证券无限可分； ④无操纵的市场，单个投资者只是资产价格的接受者； ⑤市场上存在一种无风险证券，投资者可以以无风险利率进行任意数额的借贷。 ⑥允许卖空风险资产； ⑦证券收益由一个因素模型决定。 3.资产组合理论有哪些基本假设 答案：资产组合理论有如下假设： ①证券市场是有效投资者的投资者 第10章 资产组合与资产定价 模拟训练题(一) 一、单项选择 1．通过下图某投资者的效用曲线可以判断其风险态度是（B） A．风险厌恶者 B．风险偏好者 C．风险中性者 D．不属于上述任何一种 2．两基金分离定理的是下列哪位经济学家提出的（C） EA弗里德曼 B 法玛 C 托宾 D 马科维茨 3．下面理论中，建立在“一价”思想基础上A.?资产组合理论? B.?资本资产定价模型? C.?套利定价模型? D.?有效市场假说?4．假设有一股票，未来出现“好”状况的概率为10％，价格为20元；出现“一般”状况的概率是70％，价格为10元，出现“坏”状况概率为0％，价格为元，那么股票给投资者带来的期望收益是多少（）8．资本市场线的基