第1112章国际资本流动与跨国公司.pptVIP

第11、12章  国际资本流动与跨国公司 本章结构 国际资本流动 国际资本流动定义、原因及类型 国际资本流动的原理及效应 国际资本流动的影响及控制 跨国公司 跨国公司概述 跨国公司内部贸易与转移价格 跨国公司国际直接投资理论 跨国并购 中国的实践 第一节 国际资本流动 一、国际资本流动定义、原因及类型 1、定义： 国际资本流动是指资本从一个国家或地区向别的国家或地区转移，进行商品生产和金融服务等方面的投资活动，其目的是为了获得比国内更高的经济效益。  二、国际资本流动的原理及效应 1、国际资本流动的基本原理：费雪模型 美国经济学家：欧文·费雪 现在商品和将来商品 * * 2、原因： 资本收益的差异 各国汇率的变动 经济政策和风险防范 对国际资金流动管制的放松 追求新技术、避开本国竞争、开拓海外市场、寻求政治稳定 3、类型： 按流动方向：国际资本流入和国际资本流出 资本流入(capital inflows)，表现为本国对外国负债的增加和本国在外国的资产的减少，或者说，外国在本国资产的增加和外国对本国负债的减少。 资本流出(capital outflows)，表现为本国对外国负债的减少和本国在外国资产的增加，或者说外国在本国的资产减少和外国对本国负债的增加。 按流动时期长短：长期资本流动和短期资本流动 长期资本流动 短期资本流动 按流动方式：国际直接投资、国际证券投资和国际贷款 国际直接投资(Foreign Direct Investment,FDI)，指一国的投资者将资本用于他国的生产或经营，并掌握一定的经营控制权的投资行为。 国际证券投资(Foreign Portfolio Investment,FPI)，指以在境外公开市场流通的股票、债券等有价证券为投资对象的投资行为。 国际贷款，外国政府贷款、国际金融组织贷款、外国商业银行贷款 图11－1 A、B两国封闭条件下的均衡 A国 B国 图11－2 A、B两国实际利率差异 A国 B国 图11－2 A、B两国现在商品将来商品的交换及实际利率趋同 A国 B国 2、国际资本流动的福利增进效应：麦克道格尔模型 美国经济学家：麦克道格尔 图11－4 国际资本流动的福利增进效应 三、国际资本流动的影响及控制 1、国际资本流动的影响 国际资本流动对资本输出国的正负面影响 国际资本流动对资本输入国的正负面影响 2、国际资本流动的控制 实行外汇管制 政府颁布政策法令 确定利用外资的适度规模 采用限制性贷款方式 还债能力的限制 加强国际间的政策协调 第二节 跨国公司 一、跨国公司概述 1、定义： 跨国公司（Transnational Corporation）：是指在本国以外的一个或数个国家建立子公司或分公司、从事跨国界的生产营销活动的现代经济实体。 2、类型： 横向型跨国公司 垂直型跨国公司 混合型跨国公司 3、跨国公司的产生和发展 1）19世纪中叶至20世纪初的初步发展阶段 2）20世纪50至60年代的蓬勃发展阶段 3）20世纪70年代至今的深化发展阶段 胜家缝纫机公司（Singer） 拜耳化学公司（Bayer） 诺贝尔公司（Nobel） 美国的国际收割机公司、国际收银机公司、西方联合电机公司以及英国的尤尼来弗公司和瑞士的雀巢公司 203,958 邮政服务 日本 日本邮政 9 221,760 汽车 日本 丰田汽车 8 196,3 炼油 美国 雪佛龙 10 226,294 公用事业 中国 国家电网 7 240,192 炼油 中国 中国石油天然气 6 273,422 炼油 中国 中国石化 5 308,928 炼油 英国 英国石油 4 354,674 炼油 美国 埃克森美孚 3 378,152 炼油 荷兰 皇家壳牌石油 2 421,849 一般商品零售 美国 沃尔玛 1 营业收入 百万美元 主要业务 总部所在地 中文常用名称 公司标志 排名 二、跨国公司内部贸易与转移价格 1、跨国公司内部贸易的含义 跨国公司内部贸易是指跨国公司内部进行的产品、原材料、技术与服务的流动。主要表现为跨国公司的母公司与国外子公司之间以及国外子公司之间在产品、技术、服务方面的交易活动。 2、跨国公司内部贸易的原因 是技术进步和国际分工进一步发展的结果 跨国公司追求利润最大化的结果 可以防止技术优势的扩散 可以降低外部市场造成的经营不确定风险 3、跨国公司内部贸易的特点 不存在商品所有权的外向转移 实行计划性管理 实行转移价格 4、跨国公司转移价格 定义：又称跨国公司内部贸易价格，是指跨国公司内部，母公司与子公司、子公司与子公司之间 在进行商品和劳务交