第19章第3节蒙代尔弗莱明模型的应用.pptVIP

第3节 蒙代尔-弗莱明模型的应用 重点和难点 固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策效果 政策传导机制 总需求曲线的推导和特点 第3节 蒙代尔-弗莱明模型的应用 本节的作用 考察不同汇率制度下，经济的总收入和汇率会对不同的政策变动作出什么反应 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 浮动汇率制度 汇率由市场的供求力量决定，允许汇率对经济状况的变动作出反应，自由地变动 汇率调整以达到产品和货币市场的同时均衡 当某种力量改变时，允许汇率运动到新的均衡值 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策 以增加政府购买性支出的扩张性政策为例 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策 思考 财政政策在小型开放经济中与封闭经济中有何不同？ 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策无效果的传导机制 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策 结论 在一个开放经济中，政府增加开支或减税引起利率上升，只要利率上升到世界利率之上，资本就会流入 这种资本流入增加了外汇市场上对国内货币的需求，从而使国内通货升值，汇率变化使国内物品相对于外国物品变得昂贵，这就减少了净出口 净出口的减少抵消了扩张性财政政策对收入的影响 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策为何完全无效 根据货币市场方程式，在M和P（价格粘性）固定的情况下，满足方程式的只有唯一一个收入水平y 扩张性财政政策提高y，利率上升，本币升值，净出口下降，y下降 当且仅当y恢复原来的水平时，r才变回rw，净出口进而y的下降才会停止 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策：扩展 贸易政策：浮动汇率下的贸易限制 限制性贸易政策通常的一个指定目标是改变贸易余额NX 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策：扩展 贸易政策：浮动汇率下的贸易限制 结论 限制性贸易政策通常的一个指定目标是改变贸易余额NX 在浮动汇率下的M-F模型中，由于贸易限制并不影响收入、消费、投资或政府购买，所以，它不影响贸易余额。NX（e）=y-C（y-t）-I（rw）-g 尽管净出口曲线的移动会增加NX，但汇率上升又等量地减少了NX 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策 以扩张性的货币政策为例 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策的传导机制 思考 封闭条件下货币政策的传导机制 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策的传导机制 一 浮动汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策 结论 在一个小型开放经济中，货币政策通过改变汇率而不是改变利率来影响收入 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 固定汇率制度 一国中央银行宣布一个汇率值，并随时准备买卖本币把汇率保持在所宣布的水平上 固定汇率制固定的是名义汇率 但在M-F模型所描述的短期中，价格是固定的，因此，固定名义汇率意味着也固定了实际汇率 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 固定汇率制度如何运行 在固定汇率之下，中央银行随时准备按事先决定的价格从事国内通货与国外通货的买卖 固定汇率制度使一国的货币政策服务于唯一的目的：使汇率保持在所宣布的水平上 固定汇率制的实质是中央银行承诺，允许货币供给调整到确保均衡汇率等于所宣布汇率的水平时 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 固定汇率如何决定货币供给 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策 以增加购买性支出的扩张性财政政策为例 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 财政政策 结论：固定汇率制度下财政扩张增加了总收入 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策 以增加货币供给的货币政策为例 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策 结论 固定汇率制下货币政策无效 由于同意固定汇率，中央银行放弃了它对货币供给的控制 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 货币政策：扩展 固定汇率制度下的贸易限制 限制性贸易政策通常的一个指定目标是改变贸易余额NX 二 固定汇率制度下的财政政策和货币政策 贸易限制总结 固定汇率下的贸易限制的结果完全不同于浮动汇率下贸易限制的结果 两种情况下，贸易限制都使净出口曲线向右移动，但只有在固定汇率制下，贸易限制才增加了净出口NX 固定汇率制下贸易限制引起了货币扩张而不是汇率升值。货币扩张又增加了收入 三 M-F模型中的政策 四 物价水平变动的M－F模型 推导总需求曲线 总需求曲线概括了物价水平和收入水平之间的这种负相关关系 四 物价水平变动的M－F模型 推导总需求曲线 把蒙代尔－弗莱明模型写为： y=C(y-t)+i(rw)+g+NX(?) IS*曲线 M/P=L(rw,y) LM*曲线 四 物价水平变动的M－F模型 结论 开放条件下总