第1讲外汇与汇率(免费阅读).pptVIP

金本位制度下汇率的变动 影响因素： 外汇供求关系 修正，P17，1.4.1.2第五行，“需求”改为“供给” 黄金输送点：黄金输出点、黄金输入点 黄金输送点=铸币平价±1单位黄金运送费用 纸币本位下汇率的决定 纸币制度下，汇率决定受到两国货币所代表的实际价值比值影响。 与金本位下的铸币平价不同，纸币的价值之比不是一种实实在在的价值之比，而是一种虚设的价值比。 纸币本位下汇率变动的影响因素 短期因素 利率因素 r 短期资本流入 外汇供给 外汇汇率 中央银行的干预：直接干预、间接干预 冲销式干预、非冲销式干预 单边干预、联合干预 熨平每日波动型、砥柱中流型或 逆向型、非官方钉住型 心里预期 预期一国汇率下跌 抛售该国货币 该国汇率 纸币本位下汇率变动的影响因素 长期因素 国际收支状况 顺差 外汇供给需求 外币贬值，本币升值 通货膨胀差异： 通胀 货币对内贬值 对外也贬值 两个渠道 通胀 削弱本国竞争力 出口减少，进 口增加 通胀 预期该国货币贬值、实际利率下降 抛售该国货币 经济增长差异：对进出口影响、影响对本币信心 汇率变动对经济的影响 对贸易收支的影响 直接影响、间接影响 对外汇储备影响 储备资产变化： 储备货币：单一货币储备、多元货币储备 对短期资本流动的影响 汇率变化、预期汇率变化 对国际直接投资的影响 汇率变动对经济的影响 对物价的影响 对贸易商品价格、非贸易商品价格的影响 直接传导渠道（进口）、间接传到渠道（总需求） 贬值可能导致物价水平循环上涨，并最终抵消它所带来的全部好处。 货币工资机制、从生产成本机制、收入机制、货币供给机制 对经济结构的影响 有利于出口商品产业和进口替代品产业的扩张 不利于企业间的效率竞争和该国技术水平提升 汇率变动对经济的影响 制约汇率发挥作用的基本条件 一国对外开放程度：对外贸易额与国民生产总值的比 一国商品生产的多样化程度 一国国内金融市场与国际金融市场的联系程度 货币的兑换性 第1讲外汇与汇率 参考教材第一章 一、外汇 二、 汇率 三、 汇率的决定与变动 一、外汇 外汇的概念 外汇的静态概念： 狭义外汇，以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 广义外汇，一国拥有的一切以外币表示的资产。 外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权、其他外汇资产。 一、外汇 外汇的动态概念： 货币在各国间的流动，以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。 外汇与外汇储备 外汇与国际货币 一、外汇 外汇的分类 根据外汇的来源或用途：贸易外汇、非贸易外汇 根据对货币兑换的限制：记账外汇、自由外汇 根据外汇交易的交割日期：即期外汇、远期外汇 根据发展趋势：硬货币、软货币 二、 汇率 汇率的概念 一定单位的一国货币与一定数量的另一国货币交换的比例关系。 一种价格 一国货币对外价值的体现 二、 汇率 汇率的标价方法 根据以哪一国货币作为折算标准分类 基准货币 标价货币 主要有三种标价法： 直接标价法 间接标价法 美元标价法（目的：简化报价程序； 广泛比较各种货币的汇价） 国家或地区 货币 符号 ISO标准代码 中国 人民币元 RMB￥ CNY 香港 港元 HK$ HKD 美国 美元 $ USD 日本 日元 ￥ JPY 德国 德国马克 DM DEM 法国 法国法郎 FF FRF 欧元区 欧元 € EUR 瑞典 瑞典克朗 SKr SEK 瑞士 瑞士法郎 SF CHF 英国 英镑 ￡ GBP 二、 汇率 直接标价法（应付标价法） 用一定数额的本国货币来表示一定单位的外国货币价格的方法。 例如，我国人民币市场汇率为： 2010年6月18日公布的外汇牌价中基准价格： USD100=CNY 682.75 2010年10月18日公布的外汇牌价中基准价格： USD100=CNY 665.53 世界上大多数国家采用。 汇