第3章利率与汇率(免费阅读).pptVIP

第三章 利率与汇率 第一节、利息与利率 第二节、外汇与汇率 教学目的 1.理解利息的本质，明确理论的分类 2.明确利率在宏观与微观经济运行中的作用 3.理解利率的计算方法、到期收益率的计算方法 4.了解利率决定理论，理解利率的风险结构与期限结构 4.理解外汇的含义与内容，掌握汇率的表示方法 5.掌握人民币外汇牌价的确定方法，了解人民币汇率的相关热点问题 第一节 利息与利率 1、什么是利息 在信用关系中债务人支付给债权人或债权人向债务人索取的报酬。 资金所有者因贷出货币的使用权而从借款人那里取得的一种报酬。 17世纪英国古典政治经济学创始人威廉·配第认为： “假如一个人在不论自己如何需要，在到期前却不得要求偿还的条件下出借自己的货币，则他对自己所受到的不方便可以索取补偿，这是不成问题的。这种补偿我们通常叫做利息。” 2、利息本质理论 古典经济学的利息本质理论 威廉·配第约翰·洛克：利息报酬说 达德利·诺斯：资本租金论，利息只是资本的租金 坎蒂隆：利息是货币的价格 亚当·斯密：利息是剩余价值 近代西方经济学的利息本质理论 希尼尔“节欲论”——资本家放弃了货币资本的个人消费，利息就是对这种牺牲的报酬 旁巴维克“时差利息说”——利息产生于物品现在价值与未来价值的差别 凯恩斯“流动性偏好理论”——人们放弃流动性偏好的报酬 马克思理论 利息是利润的一部分，是由剩余价值转化而来。 3、利率及其分类 指借贷期内所形成的利息额同所贷金额的比率 （1）时间周期 日、月、年 （2）计算方式 单利、复利 思考：利息是否能够再生利息？ （3）借贷期内是否可以调整 固定利率与浮动利率 （4）利率的决定方式： 市场利率、官方利率与行业利率 （5）是否考虑通胀因素 名义利率与实际利率 （6）利率在利率体系中的作用划分 基准利率与非基准利率 4、影响利率的宏观因素 通货膨胀预期 国际贸易和国际资本流动状况 国际利率水平 传统习惯 利率管制 5、利率在经济中的作用 （1）利率在宏观经济中的作用（价格） 调节社会资本供给量 调节投资规模和结构 调节社会总供求 （2）利率在微观经济中的作用（成本与收益） 促进企业加强经济核算，提高经济效益 引导人们的储蓄行为，形成合理的资产结构 6、我国的利率市场化改革 利率市场化是指利率的决定权交给市场，由市场主体自行决定利率的过程。 实现利率功能的条件 （1）市场化的利率决定机制 （2）灵活的利率联动机制 （3）适当的利率水平 （4）合理的利率结构 6、我国的利率市场化改革 我国利率市场化改革的总体思路：“先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”， 1996年全国统一银行间同业拆借市场联网运行，全国统一的银行间同业拆借市场利率形成； 1998年9月放开了政策性金融债券市场化发行利率； 1998年和1999年两次扩大贷款利率浮动幅度；2000年9月实行外汇利率管理体制改革，放开了外汇贷款的利率； 2002年初，在八个县农村信用社进行了利率市场化改革试点，贷款利率浮动幅度由50％扩大到100％，存款利率最高可上浮50％； 2002年9月，农村信用社利率浮动试点范围进一步扩大。 第二节 外汇与汇率 1、什么是外汇 以外币表示的可以用于国际清偿的支付手段与资产。 （1）相对性：以外国货币表示 （2）国际可支付性：某种可用于对外支付的工具 （3）可兑换性：外币兑换或其他货币 1、什么是外汇 根据我国1996年1月29日颁布并与同年4月1日起施行的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定：外汇包括： 第三条　本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：　　（一）外币现钞，包括纸币、铸币；　　（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；　　（三）外币有价证券，包括债券、股票等；　　（四）特别提款权；　　（五）其他外汇资产。 2、什么是汇率 汇率又称汇价、牌价或外汇行市，是一个国家的货币折算成为另一个国家货币的汇率，即两种不同货币之间的折算比率。 或者是在两国货币间，用一国货币表示另一国货币的相对价格。 3、汇率的标价方法 直接标价法 （Direct Quotation） 是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。 间接标价法（Indirect Quotation） 它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳大利亚元采用间接标价法，如1英镑=1.6025美元；1欧元=1.5680加拿大元；1欧元=1.0562美元；1澳大利亚元=0.5922美元等。