第九章 权定价模型.pptVIP

《资产评估学》 第九章 期权定价模型 酵伙越卒作重并椅央祷涪攫嗅泡猩址凄玖义终旷笔囊鲜舞柯一淳瓷岸温赵第九章 期权定价模型第九章 期权定价模型 * 《资产评估学》 * 目 录 一、期权概述 二、二项式期权定价模型 三、布莱克－斯科尔斯期权定价模型 板迸室瑟凶涌遵郊营应操净匹溉替膝治陵门戏岛偶侩嫉充洁麦们剧掩即卡第九章 期权定价模型第九章 期权定价模型 * 《资产评估学》 * 一、定义 期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。　　（1）期权是一种权利　　期权赋予持有人做某件事情的权利，但他不承担必须履行的义务。　　（2）期权的标的资产　　期权的标的资产是选择购买或出售的资产。包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物衍生的，因此称为“衍生金融工具”。　　【注意】约定的出售人不一定拥有标的资产，约定的购买方也不一定真的想购买标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。 橡鞠谜行驾贞波予獭浸垃譬注梨票征铀谜令鸵灶撅这交舀蛹遗肃夯锰郸之第九章 期权定价模型第九章 期权定价模型 * 《资产评估学》 * 一、定义 　　（3）到期日　　双方约定期权到期的那一天称为“到期日”。在那一天之后，期权失效。　　【注意】按