第十章 外期货交易(肖.pptVIP

金融期货的产生与一个故事有关：1971年，米尔顿.弗里德曼教授预期英镑贬值，想远期抛售英镑，但芝加哥银行拒绝签订远期合约。弗里德曼教授鼓励当地主管期货市场的官员考虑将货币期货作为一项有发展前途的交易，补充商品期货交易。 金融期货是指买卖双方在特定的交易场所，约定在将来某时刻，按现时同意的价格，买进或卖出若干标准单位数量的金融资产（也可以是某种金融资产的利息率或股指波动幅度）。 金融期货种类 利率期货 利率期货最早出现于1975年由芝加哥期货交易所以政府抵押协会发行的“转手证券”为期货标的进行交易．利率期货的出现．可以使利率风险获得有效的管理． 利率期货可以分为两类：一是短期利率期货，包括欧洲美元期货和美国国库券期货；二是中长期利率期货包括美国中期国债和美国长期国债期货合约 股票指数期货 所谓指数期货，是指交易标的物为“一篮子选样股票所构成的指数”的期货合约；指数期货在交割时．采用现金交割的方式，就约定价格与到期时现货价格之金额差异，按持有头寸交付现金结算． 股指期货设计目的是为了让对冲者能规避股票价格变动风险。股票价格的波动程度一般较其他证券大，确实适合作为期货的标的物 外汇期货 指交易双方在有组织的交易市场上 买卖在未来某一日期以既定汇率交割一定数额外汇的期货合约的交易 随着汇率波动幅度的加大，为避免因汇率变动而造成货币资产的价值损失．有必要引进能够有效管理汇率