第一章 汇率与外汇市场(09金融).ppt

第一章 汇率与外汇市场 第一节 汇率与汇率标价方法 第二节 汇率的类型 第三节 外汇与外汇市场 第四节 外汇交易 第五节 货币本位和汇率的决定与调整 第六节 汇率的变动及其影响 第七节 外汇风险及其管理 Web Exercise 国际外汇市场行情可以查阅伦敦金融时报网站： 人民币汇率行情可以查阅外汇管理局网站 或中国银行网站 有关汇市评论可以查阅下列网站： 《华尔街日报》网站/public/us 和讯网 国研网 第一节 汇率与汇率标价方法 一、汇率的定义 二、汇率的标价方法 1、直接标价法 2、间接标价法 3、美元标价法 三、法定升值与升值、法定贬值与贬值 一、汇率的定义 汇率：两种不同货币之间的比价，即以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 二、汇率的标价方法—直接标价法 直接标价法又称“价格标价法”或“应付标价法”（购买一定单位的外币，应该支付多少单位的本币），是以本币表示的一定单位的外币，例如中国。 汇率的标价方法—间接标价法 间接标价法又称“数量标价法”或“应收标价法”（卖出一定单位的本币应收多少外币），是以外币表示一定单位的本币。 英镑、美元、澳元和欧元 只有指明报价银行所处的国家或地区时，才有意义 同一个国家，直接标价法和间接标价法是互为倒数的关系 汇率的标价方法—美元标价法 非本国货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准的。若以美元为标准，即可称为“美元标价法”。 标准货币或基准货币：数量固定不变的货币 标价货币或报价货币：数量不断变化的货币 三种标价法的共同点：都是以标价货币的数量表示标准货币的价格。 第二节 汇率的类型 一、按汇率制定的不同方法划分 二、按汇率政策划分 三、按银行买卖外汇划分 四、按外汇买卖的交割时间划分 五、按货币价值划分 六、按外汇交易支付通知方式划分 七、按外汇管制程度不同划分 八、按外汇使用范围不同划分 九、其它汇率 一、按汇率制定的不同方法划分 基本汇率 套算汇率 假设1美元=104.075日元=1.6406新加坡元 则1新加坡元=104.075/1.6406=63.4372日元 假设1英镑=1.8604美元， 1美元=104.075日元， 可计算 1英镑= 1.8604× 104.075=194.0582日元 二、按汇率政策划分 固定汇率 汇率波动幅度限制在一定范围之内，通常为±1％ 浮动汇率 汇率水平由外汇市场上供求关系决定 我国汇率制度 三、按银行买卖外汇划分 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率（Bank Note Rate） 现钞买入价一般低于现汇买入价的2％－3％，而卖出价则与现汇卖出价相同 在直接标价法中，前者为外汇的买入价，后者为外汇的卖出价 在间接标价法中，前者为外汇的卖出价，后者为外汇的买入价 买入价和卖出价的套算 例1：假设1美元=104.060/104.090日元，1美元=1.6403/1.6410新加坡元，计算日元与新加坡元之间的汇率 因此，1新加坡元=63.4125/63.4579日元 例2：假设1美元=104.060/104.090日元，1英镑=1.8644/1.8649美元，计算英镑与日元之间的汇率 因此，1英镑=194.0095/194.1174日元 当两种货币的标价方法一致时，要将分隔符左右的相应数字交叉相除； 当两种货币的标价方法不同时，应当将分隔符左右的相应数字同边相乘。 四、按外汇买卖的交割时间划分 即期汇率 远期汇率 直接报价：直接将买入价和卖出价表示出来 三个月期1美元=7.7935/7.8035港元 远期差价（Forward Margin）或掉期率（Swap Rate）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的点数 升水 贴水 直接标价法下，远期汇率＝即期汇率＋升水，或远期汇率＝即期汇率－贴水 间接标价法下，远期汇率＝即期汇率－升水，或远期汇率＝即期汇率＋贴水 若标价中将买卖价格全部列出，并且远期汇率的点数也有两个，则无需考虑两种标价法的区别，只需按下列规则计算 若远期汇率的报价大数在前，小数在后，表示单位货币远期贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数 例：美元与新加坡元的即期汇率为1.6403/1.6410，若某银行三个月远期外汇报价为210－200，则表示该行愿意以1.6913(1.6403-0.0210)新加坡元的价格买入三个月远期美元，以1.6210(1.6410-0.0200)新加坡元的价格卖出三个月远期美元。 若远