国际投资学PPT第8章(杜奇华版)课件.pptVIP

第一节 证券投资组合理论 第二节 资本资产定价理论 第三节 套利定价理论 第四节 有效市场理论 第五节 期权定价理论 第六节 投资行为金融理论 第一节 证券投资组合理论 证券组合理论的假设 （1）投资者在决策中只关心预期收益率 （2）投资者厌恶风险但预期收益率又很高 （3）证券市场不存在摩擦 单个证券收益与风险的分析 单个证券的期望收益率（Expected Rate of Return) 1．无风险证券的期望收益率 R表示投资者的收益率，P0表示投资者所持证券的期初价格，PT表示证券在持有期期末的价格，D表示投资者在证券持有期间所获得的资本收益，有股息或利息构成 若收益率R服从的是离散型分布，则采用加权求和的方式为： 式中：为第i种可能的结果发生时的投资收益率，为第i种可能的结果发生的概率，N表示共有可能的结果数。 若收益率负总的是连续性分布，则采用积分的方式： 式中：为收益率R的密度函数。 单个证券收益率的方差(Variance)和标准差(Standard Deviation) 若收益率R服从的是离散型分布，则方差的计算公式是： 式中： 或 表示方差。 若收益