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国际金融 第四章国际金融市场 第四章国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 外汇市场 第三节 国际货币市场 第四节 国际资本市场 第五节 国际贸易融资 第六节 金融衍生工具市场 第七节 国际黄金市场 第一节国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 指由非居民参加的运用各种现代化的技术手段与通讯工具而进行的资金融通和各种金融工具、资产买卖的场所。 二、分类 1、按照有无固定场所 有形国际金融市场：有固定交易场所的国际金融市场。 无形国际金融市场：无固定交易场所的国际金融市场。 2、按照包含金融工具范围不同 狭义国际金融市场：即国际资金融通的市场，包括国际货币市场和国际资本市场。 广义国际金融市场：包括各种国际金融业务活动的场所。 3、按照期限长短 货币市场：期限在1年以内的金融市场。包括短期信贷市场、短期证券市场、票据贴现市场等。 资本市场：期限在1年以上的金融市场包括银行中长期信贷市场、国际证券市场。 4、按照历史演变 传统国际金融市场 新型国际金融市场：又叫离岸市场或者欧洲货币市场。两者的区别： （1）交易主体不同 （2）交易对象不同 （3）管理程度不同 5、按照交易对象 国际资金市场：包括货币市场和资本市场。 外汇市场 国际黄金市场 金融衍生品市场 三、国际金融中心 （一）国际金融中心形成的条件 （二）国际金融市场分类 1、功能中心：指集中诸多外资银行等金融机构，从事具体金融业务的区域或城市。 （1）集中性中心：内外融资业务融合在一起的国际金融中心。 （2）分离性中心：限制外资银行和金融机构与居民往来的一种内外分离的金融中心。 2、名义中心：不经营具体金融业务只从事转账或注册等事务性活动。 3、基金中心：吸收国际游资然后贷款给本地区资金需求者的国际金融中心。 4、收放中心：筹集本地区多余境外货币然后贷放给世界各地的资金需求者的国际金融中心。 第二节外汇市场 一、外汇市场的概念 经营外汇业务的银行、各种金融机构以及企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 二、外汇市场的参与者 1、商业银行 2、中央银行 3、进出口商及其他资金实际供应和需求者 4、外汇经纪人：专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取手续费的公司。 5、外汇投机者：专门利用不同货币在不同时间、不同地点的外汇市场汇率的变动，进行买空卖空、套利套汇的投机活动。 三、现代外汇市场的发展 1、由区域性发展为全球性 2、外汇交易更加复杂化 3、各地外汇市场之间汇率趋向一致。 四、外汇市场类型 1、按照参与者划分：批发市场和零售市场 2、按照有无固定场所：有形市场和无形市场 3、按照外汇交割期限：即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场、外汇择期市场、外汇掉期市场、互换交易等。 五、外汇市场交易 （一）即期交易 汇出汇款 汇入汇款 出口收汇：出口商将出口货物装船后，立即开立以双方商定的结算货币计价的汇票，并在汇票下附有关单证，请出口地银行议付，以便收回货款，银行将汇票等单据寄往开证行，接受外币支付的款项，开证行凭单据向付款人收款。 进口付汇：为进口商开出信用证的银行按照出口商开出的附有全部单证的汇票，将以外币计价的进口货款支付给出口商所在地银行，然后向进口商提示汇票，请其按照汇票条件支付，进口商以本币或者外币向银行支付货款。 （二）远期交易 远期汇率的表示方法 1、直接标出远期外汇的实际汇率 2、标出升水、贴水或者平价 3、以上涨或者下跌的点数 （三）择期外汇交易：是一种交割日期不固定的外汇买卖，买方可以在将来某一段时间的任何一天按约定的汇率进行交割。 （四）掉期外汇交易：是指在某一日期即期买进或卖出某种货币的同时，在远期反向地卖出或者买进同种货币的外汇交易。 1、买入与卖出是有意识地同时进行。 2、买入与卖出的货币种类相同、金额相等。 3、买卖交割期限不相同。 （五）互换交易：交易双方在确定的期限内互相交换进行一系列支付的金融活动。 1、货币互换 2、利率互换 （六）期货交易：在将来某一日期按照约定的价格买卖固定数量的某种外币的标准化合约。期货与远期交易的区别： 1、合同是否标准化 2、交割日期是否规格化 3、交易价格是否统一化 4、交易方式不同 5、是否交纳保证金 （七）期权交易：购买者在一定期限内按照约定的价格购买或者出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 1、分类 （1）按照到期日划分：美式期权和欧式期权 （2）按照交易具体内容：买方期权和卖方期权。 2、期权与期货的区别 （1）期权赋予持有者买卖某项资产的权利，而不是义务。 （2）期权交易者收益不确定，风险确定。期货交易收益和风险都不确定。 六、外汇市场交易实务