我国IPO发行制度的介绍素材.ppt

IPO制度的发展及演变 熊志发 IPO发行制度——审批制 审批制（2000年以前） 1984年12月，经上海人民银行批准，上海飞跃音响公司部分公开地发行了规范化的股票，自此，我国股票的一级市场开始形成。我国股票市场一开始就采用了审批制度，带有浓厚的行政色彩。 1992年前由人民银行审批，1992年后证券监督委员会成立，由证监会审批。 1995年之前，采取了控制股票发行总量和速度的“额度控制”的管理方法。即国家计划委员会、国务院证券委员会等其他有关部门联合研究并报国务院批准每年的发行股票的面值总规模(额度)，然后将总规模根据一定的标准进行划分，下达到各省、市、自治区及中央有关部委。 1996年以后，采取了控制总量、限报家数的“指标管理”的管理方法。即国务院证券主管部门确定在一定时期内发行上市的企业家数，然后向省级政府和行业主管部门下达股票发行家数指标，省级政府或行业主管部门在上述指标内推荐预选企业。 核准制（2001-至今） 2000年3月16日，中国证监会发布了《中国证监会股票发行核准程序》和《股票发行上市辅导工作暂行办法》的通知。 2001年3月17日，中国证监会决定，废止额度条件下的审批制，全面执行股票发行核准制。 IPO发行制度——核准制 2001年3月，“通道制”出台。通道制度是从审批制度向核准制转变过程中，为达到“好中选优、优中选优”而推出