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财务案例研究作业二答案参考 一、理论知识题（每题8分，共40分） 1根据教材案例五的内容，阐述并分析：固定资产投资的评价方法有哪些？为什么非折现法只能作为参考指标？ 评价方法有：年平均报酬率法、投资回收期法等等。 　　年平均报酬率=年平均净流量/初始投总额（或平均投资）*100% 　　投资回收期=n + 第n年末尚未收回的投资额/第n+1年的现金净流量 　　（1）平均报酬率法：此法是通过计算比较年平价报酬率的大小评价投资方案的方法。年平均报酬率指标的计算是该法的核心，其评价标准是；以年平均报酬率最大为好。年平均报酬率具有简单易懂、便于计算掌握等优点。但是，它的缺点也是显而易见的：不考虑间价值，及易导致决策失误。货币时间价值是客观存在的经济范畴，不同时间发生的一元钱是不等值的。年平均报酬率无视货币时间价值的存在，将未来收益与初始投资或平均投资直接相比，非常容易导致错误的判断。而且指标高低的判断标准也不易选折。所以，年平均报酬率法通常不作为独立的、有效的投资决策方法，更多的只是在事后的考核评价使用。 　　（2）投资回收期法：此法是通过计算比较投资回收期的长短比较投资方好坏的方法。其评价标准为：投资回收期一般不能长于投资有效期的一半。多个方案中则以投资回收期最短为好。所以，投资回收期的计算是该法的核心。投资回收法简单易懂，而且根据投资收回时间长短评价投资方案的优劣，有利于加资本回收