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David MUNOZ：解析资本市场发展和未来的趋势 　　下面我代表贝莱德团体，感谢所有支持商、援助商。先讲讲在过往18个月当中我们做了甚么，对我们的意义又是甚么，我给大家讲讲过往18个月的资本市场发展和未来的趋势，和怎样把自己的公司定位好。 　　先花几分钟的时间讲讲宏观经济方面的情况，现在对一个投资者来讲，我们一定要了解到整个宏观经济的发展，假如大家是一个好学生的话，你应当记得今年你的表现还是不错的。假如大家了解，中国和美国经济市场的关系的话，它对全球的证券是很重要的，也对你管理自己的组合有很大的帮助。这两个经济体他们的细节关系是非常重要的，我们看到在美国的美联储他们做出的一些政策是对我们影响很大，给大家看看左手边的图表当中，有一点小可能后面看不到。基本上这里也讲了，在美国的一个货币政策可能全球各个国家，在做这类货币的时候，都会有这样的情况出现，是非常的激进。在这里我们的整个货币的政策在美国，在这个表当中，它代表的是最小的一个货币供给，我在很多的杂志上都看到说全球都印了更多的钱。 　　那我们大家都知道，这些货币实际上是更加宽广的范围，包括货币的供给。。那末在系统当中看到的所有资金实际上是由我们在银行的借贷所影响的，这基本上是在我们下面这张图上表现出来。下面这张图展现的是我们看到在这类M2和M0的对照情况，在很长的时间里，这样的一种细分实际上是不超过十倍。大家知道往年