金融学 第八章 金融市场课件.pptVIP

金融资产的特征 尽管金融资产种类繁多、千差万别，但都具有一些共同的特征。通常也以“三性”概括，即流动性、收益性和风险性。 1、货币性或流动性 金融资产的货币性：是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币，行使交易媒介或支付的功能。 金融资产的流动性：并不划入货币口径之中的那些金融资产，较非金融资产，也具有明显的流动性(liquidity)，即迅速变为货币——习惯称“变现”(encashment)——而不致遭受损失的能力。 变现的期限短、交易成本低的金融工具意味着流动性强；反之，则意味着流动性差。金融资产的偿还期限是指在进行最终支付前的时间长度。 2、收益性。由收益率表示。收益率是指持有金融资产所取得的收益与本金的比率。有三种计算方法： （1）名义收益率，是金融资产票面收益与票面额的比率。 （2）现时收益率，是金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率。 （3）平均收益率，是将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 直接融资：按照较为粗略的概括，如果资金直接在最终投资人和最终筹资人之间转移，这样的融资活动就是直接融资(direct finance)。 间接融资：如果资金通过中介机构实现在最终投资人和最终筹资人之间的转移，这样的融资活动就叫做间接融资(indirect finance)。 与两种融资形式相对应的金融产品被分别称为直接融