财务报表分析与价 第三章x.pptVIP

企业估价中会计分析的目标 会计分析的步骤 思考:南方航空公司的主要会计政策 有哪些? 南方航空公司的资产结构 南方航空公司的收入结构 南方航空公司的成本结构 思考:南方航空公司在哪些会计政策 和估计上具有灵活性? 南方航空公司的固定资产折旧率 南方航空公司2003-2006年的折旧率 集团对固定资产在预计使用年限内按直线法计提折旧 各类固定资产的年折旧率分别为: 自置及以融资性租赁持有的飞机 4.75%-6.33% 其他飞行设备 - 飞机发动机 4.75%-6.33% - 其他，包括高价周转件 6.47%-12.50% 建筑物 3.23%-4.85% 机器设备 9.70%-19.40% 汽车 16.17% 南方航空公司的固定资产折旧率 南方航空公司2007-2008年的折旧率 中国国际航空公司的折旧政策 中国国际航空公司2007年的折旧率 中国国际航空公司的折旧政策 中国国际航空公司2008年的折旧率 南方航空公司的租赁类型 3.评价会计战略 南方航空的汇兑损益 南方航空2007年的净利润为20.39亿，但剔除汇兑损益的影响，实际上2007年的业绩与2006年均会出现亏损。 案例1：多年造假，荣华实业已奄奄一息 在这一系列异常的背后，荣华实业可能存在欺诈上市的可能，上市之后通过在建工程等科目套取募集资金，并通过关联交易创造收入和利润，荣华实业一直以来虚盈实亏。尽管证监会2007年最终仅以擅自改变资金用途且未及时披露而对荣华实业进行处罚，但荣华实业的实际财务和经营状况已经非常糟糕了。 案例1：多年造假，荣华实业已奄奄一息 套取资金：下表是荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据。从表中可以看出，在建工程余额急剧上升，从上市前的8 000万元增加到2005年的8个亿多元，而且2005年固定资产原值及在建工程余额几乎分文未动，2004年固定资产原值也没有动，在建工程只增加了4 000万元，在这13亿固定资产及在建工程背后，或表现为资产虚构，或以投资名义套取募集资金；从上述数据可以看出，近两年来，价值8亿多元的在建工程基本停滞，而从荣华实业财务报表我们发现所有固定资产及在建工程都没有用于抵押，那么荣华为何不以此作抵押向银行融资呢？为何放着8个多亿的资产在晒太阳？ 万元 2000年末 2001年末 2002年末 2003年末 2004年末 2005年末 在建工程 7 934 37 710 54 444 78 332 82 338 82 214 固定资产原值 24 885 41 149 44 114 47 341 47 343 47 527 案例1：多年造假，荣华实业已奄奄一息 据2005年年报披露，82 214万元的在建工程主要包括：10万吨淀粉生产线10 394万元，3万吨谷氨酸生产线13 403万元， 1万吨赖氨酸生产线16 873万元， 4万吨赖氨酸生产线41 544万元。这些生产线究竟有多少是真实的？ 通过查阅2001年年报发现荣华实业上市前的2000年年末货币资金也只有26.6万元，一家营业额4个多亿元的拟上市公司只有这么一点点现金，这也太异常了。 案例1：多年造假，荣华实业已奄奄一息 荣华实业这几年收入一直在4.5亿元左右徘徊，净利也在5 000万元到6 000万元之间，2005年有一定的滑坡。有三点使人对上述业绩产生怀疑：一是资产膨胀；二是套取资金；三是关联交易； 。 关联交易：荣华实业关联交易销售金额如下表所示。在2001年的7 650万元中，向荣华工贸总公司销售胚芽3 977万元，向荣华味精有限公司销售淀粉乳3 673万元外，其余各年均为向荣华味精销售淀粉乳的金额。该交易是上市公司通过管道输送将淀粉乳直接销售给味精公司，同时按照淀粉乳折合商品淀粉的数量并以商品淀粉的价格结算。不知道审计人员是