第讲GARCH模型族.pptVIP

谢谢. 案例：日元对美元汇率的建模研究 尝试的结果应该建立AR (3)、ARCH(7)模型。EViews输出结果如下。 均值方程中之所以剔除了DJPYt-2项，是因为DJPYt-2项的系数不再有显著性。 注意：均值方程伴有ARCH 方程后，均值方程中的某些项常常会失去显著性。 在Threshold窗口填1 Model选择窗换成EARCH， Asymmetric选择窗填1。 表达式 ARCH-M term选择框里选Std. Dev.。估计均值GARCH模型。 （选?t2同样没有显著性） Model选择窗换成PARCH Asymmetric选择窗填1 * （file:JPYEN） 统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。 正态分布密度峰值上限 =（最大组频数 / 观测值总个数）/ 组距=0.3989。根据上式， 最大组频数上限=观测值总个数?组距?0.3989=10000?0.25?0.3989=997.25。 若u是正态分布的，那么 u3 就是高峰厚尾分布的。 去掉u3高峰区的8895个观测值，并保持厚尾不变，峰度值依然很大的。 高峰厚尾分布 低峰厚尾分布 统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。 2 ARCH模型 2.2 ARCH模型的极大似然估计 （Engle（19