1-1募集说明书(康盛股份)技术方案.doc

股票简称：康盛股份 股票代码：002418 浙江康盛股份有限公司 （） 公开发行公司债券募集说明书 （稿） 主承销商/债券受托管理人 募集说明书签署日:年月日  本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》、《非公开发行公司债券备案管理办法》及其他现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。 发行人全体董事、监事高级管理人员承诺本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，。 负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险偿债风险诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。  请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中的风险因素有关章节。 一、 二、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在深交所挂牌转让服务，发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在交易所交易流通。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本次债券仅限于合格投资者范围内转让且不能超过200人，发行人亦无法保证本期债券在交易所挂牌转让后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 三、 四、发行人的有息债务主要为短期借款、长期借款和长期应付款。截至2016年3月31日，发行人有息负债余额为114,318.89万元，其中短期借款59,780.78万元，长期借款23,900.00万元，长期应付款27,000.00万元，应付债券3,638.11万元。有息负债余额占负债总额的比例为57.30%，占发行人合并口径净资产的比例为55.87%。有息债务的规模较大，使发行人的经营存在一定的偿付风险，如果发行人持续融资能力受到限制或者未能及时、有效地做好偿债安排，可能面临的偿债压力会对其经营活动产生不利影响。 五、截至2014年12月31日、2015年12月31日及2016年3月31日，发行人流动负债分别为95,952.60万元、152,852.55万元和144,594.79万元，占负债总额的比例分别为81.50%、73.52%和72.48%，流动比率分别为1.16、1.34、1.36，速动比率分别为0.89、1.18、1.19。发行人流动负债占比较高，流动比率、速动比率较低，存在一定的短期偿债风险。本次债券发行后，募集资金将用于补充公司流动资金，短期偿债风险将降低，公司资产负债结构将得到优化。但随着公司业务规模的进一步扩大，未来流动负债占负债总额比例有再上升的可能，且若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本次债券利息的风险。 六、截至2014年12月31日、2015年12月31日及2016年3月31日，公司应收账款分别为42,006.81万元、65,560.88万元和70,355.31万元，占总资产的比例分别为16.98%、16.01%和17.41%。公司的主要欠款客户为长期合作的国内知名白色家电制造商，包括海尔、海信、星星家电、美的、美菱等，以及新能源汽车制造商，包括成都客车、杭州长江汽车、中植新能源汽车等，客户关系稳定且商业信用较好。因此，公司应收账款发生坏账的可能性较小。但数额较大的应收账款可能影响到公司资金周转速度和经营活动的现金流量，且存在发生坏账损失的可能性。 七、报告期内，随着公司销售规模的不断扩大，公司应收款项余额迅速增加，同时采购规模也相应扩大，导致公司材料采购支出大幅度增长，使得公司经营活动现金流量趋紧。2014年度、2015年度及2016年1-3月，公司经营活动净现金流量净额分别为16,927.20万元、-349.49万元和-14,601.22万元。随着公司加强应收账款的回收管理力度，调整采购结算方式、提高票据结算比例，预计公司经营活动现金流量状况将逐步得到改善