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5、分析该期货商品两个月份合约价差变化情况。（注：应选择近期不低于1个月的有效交易日收盘价为分析依据） 分析出该期货商品两个月份合约之间的价差是扩大还是缩小，价差是否出异常小或异常大（需要知道近期平均价差是多少） 。 6、选择套利时机。当期货商品两个月份合约之间的价差出现异常小或异常大，就可以进行跨期套利。 在牛市行情且为正向市场情况下，若预测未来价差将扩大（即现价差弱），采用牛市套利策略（即买近卖远套利）； 在熊市行情且为反向市场情况下，若预测未来价差将要缩小（即现价差强）， 则采用熊市套利策略（即卖近买远套利）。 7、伺机同时双向平仓，获利了结。要求平仓时间相同、套利头寸全部平仓。 在牛市套利交易中，当价差扩大（即价差变强）时就可以平仓；最佳平仓时机是价差变得异常大（或最大）时间。 在熊市套利交易中，当价差缩小（即价差变弱）时就可以平仓；最佳平仓时机是价差变得异常小（或最小）时间。 注：在实际套利过程中，需要考虑套利成本。如利息、税金、手续费、仓储费等。套利利润＝套利收入－套利成本。 模拟交易中不考虑套利成本。 （三）跨期套利案例分析 1、前一日期货不同月份合约价差分析： 假定某日某期货产品各月份合约的报价（收盘价）如下： 到期 月份 2月 3月 5月 7月 8月 价格 62.65 62.77 63.85 63.72 61.10 分析一：2月、3月、5月的合约价格呈上涨趋势，这