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财政分权背景下的区域金融发展及其增长绩效 ——基于地方政府干预视角的实证研究 Regional Financial Development and Its Growth Performance incase of Fiscal Decentralization: An Empirical Study Based on Local Government Intervention 沈坤荣 张 璟 内容摘要：本文从地方政府干预视角分析了我国特殊的财政分权体制对我国区域金融发展及其增长绩效产生的影响。通过博弈模型的构建，本文将地方政府、企业和银行的行为纳入到一个统一的框架内进行考察，并运用1985-2004年的省际面板数据进行实证研究。研究显示，在财政分权背景下，地方政府财政压力的增加会增强对金融机构的干预力度来获取额外资金使用的权利，从而对金融发展及其增长绩效产生负面影响，而这种负面影响在1994年“分税制”财政管理体制改革之后表现得更为明显。因此，本文认为，将地方政府财政收入与支出相互协调和匹配的政策将有助于减小地方政府干预的激励，从而更有利于金融发展市场化环境的构建和我国区域经济又好又快的发展。 关键词：财政分权 区域金融发展 地方政府干预 问题的提出和文献概述 长久以来，金融发展与经济增长之间的关系一直是国内外学术界的研究焦点所在。国内从整体层面对金融发展与经济增长关系的实证