财管 第五.pptVIP

肖 第五章 长期筹资方式 5.1长期筹资概述 5.2股权性筹集 5.3债务性筹资 要求了解企业筹资的要求、筹资渠道、方式。 资产=负债+所有者权益 利润=收入 - 费用 5.1长期筹资概述 5.1.1长期筹资的意义 长期筹资概念—指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要。 长期筹资的原因—购建固定资产、取得无形资产、开展长期投资、垫支于长期性流动资产等。 长期筹资方式—投入资本、发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁。 5.1.2筹集资金的动机(或者目的) 1、扩张筹资动机 因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。 新建筹资动机 为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。 核定固定资金需要量和流动资金需要量，同时筹措相应数额的资本金，不足部分即需筹措短期或长期的银行借款。 2、调整性筹资动机 调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 3、混合筹资动机 既需要扩大经营的长期资金又需要偿还债务调整结构形成的筹资动机。 5.1.3长期筹资的原则 合法性、效益性、合理性、及时性原则 筹集资金的要求 1、合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。 2、周密研究投资方向，大力提高投资效果。 3、适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 4、认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。 5、合理安排资金结构，保持适当偿债能力。 资金结构包括资产结构和资本结构。资本结构是指筹集资本的来源方式以及每一方式占全部资本的比重（权益和负债的比）。 6、遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 5.1.4长期筹资渠道 筹资渠道 筹集资金的渠道的指企业取得资金的来源。企业资金来源渠道主要有以下几项： 1、国家财政资金（政府） 2、银行信贷资金（银行金融机构） 3、非银行金融机构资金----信托投资公司、证券公司等 4、其他企业单位资金----入股、购债券、联营、商业信用等 5、民间资金----本厂职工和城乡居民的投资等 6、企业内部资金----折旧、公积金、未分配利润等 7、境外资金----外商和港澳台资金等 二、筹资方式 筹集资金的方式是指企业取得资金的具体形式。企业的筹资方式一般有以下几种： 1、吸收直接投资； 2、发行股票； 3、发行债券； 4、票据筹资； 5、银行借款； 6、商业信用； 7、租赁筹资； 8、企业内部积累； 5.1.5长期筹资类型 1、内部筹资、外部筹资 2、直接筹资、间接筹资—直接投资无需通过银行，直接与所有者获取资本-投入资本、发行股票、发行债券。 3、股权资本、债权资本 4、长期资本、短期资本 1、金融市场的概念 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。 ①金融市场的两个基本特征: a、金融市场是以资金为交易对象的市场。 b、金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。 ②金融市场的构成要素: a、资金供应者和需求者。 b、信用工具。 c、调节融资活动的市场机制。通过价格体现，若供大于求，价格就会下降，反之，亦然。 ③金融市场上的融资方式 a、直接融通资金------是指资金供应者和资金使用者之间的直接融资活动，不需中介作媒介，如资金有余单位购入需要资金单位的股票和债券。 资本金的管理规定 1、资本金的验资规定 中国注册会计师验资，出具验资报告。 2、其它规定 ①在生产经营期间内，可依法转让，但不得随意抽走。 ②增加的资本金超过原注册资金的20％，需进行工商变更登记。 ③增加的方式 投资者继续投入 公积金转入 5.2.2 投入资本筹资 权益资金是指投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称权益资金。企业自有资金的筹资方式，又称股权性筹资，主要有吸收直接投资、发行股票、企业内部积累等。 1.投入资本筹资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、企业单位、个人、外商投入资金的一种筹资方式。它不以证券为中介，是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。 吸收直接投资中投资者可用现金、实物、无形资产等出资。工业产权、非专利技术加上土地使用权构成我国企业主要的无形资产。流动资产、固定资产和无形资产应按估价确定的金额或合同协议约定的金额计价。 2.投入资本筹资的种类 （1）构成分类：吸收国家投资、吸收