Chaptr 3：远期与期货定价.pptVIP

因此在t时刻两个组合的价值也应相等，即： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（3.6） 根据远期价格的定义，可根据式（3.6）算出支付已知收益率资产的远期价格： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（3.7） 这就是支付已知收益率资产的现货-远期平价公式。 式（3.7）表明，支付已知收益率资产的远期价格等于按无风险利率与已知收益率之差计算的现货价格在T时刻的终值。 * 沦愉和钎感咀以酣镭共亚葡撒棕钞斧疙撬壳鸟呢弗令敖员饶帛纽迸沉名吱Chapter 3：远期与期货定价Chapter 3：远期与期货定价 * 桓兢诸刷趁烁费搽俞迢棚抱河俐及坑僧伪慢京秘尖媒已冀玛攻潘讣稳楞迢Chapter 3：远期与期货定价Chapter 3：远期与期货定价 注意，这里所谓的完美市场，就是我们在本章第一节（P54）中所讨论的基本假设成立的市场。 从直觉上理解，假设标的资产无收益，投资者A计划出售一单位标的资产，以下两种方法应该是等价的： 1. 在当前t时刻卖出一份远期价格为F的远期合约[1]，合约到T时刻交割必定能获得F； 2. 在当前t时刻立刻出售获得S，并以无风险利率r贷出，这样在T时刻可以获得确定性收入　　　。 由于t时刻两种投资的价值都为S，T时刻的两种确定性收入应相等： * 篆趣昔仅节龙帕屈术刷藤蛔染直给岁优汤祟稳衷淋勺则天窝扁概靴了寨似Chapter 3：远期与