博迪投资学重点【参考】.doc

第一章 1、金融资产分为哪三类?每类包含哪些资产（P4） 答：金融资产通常可以分为三类：固定收益金融资产金融资产和衍生金融资产。 或称为债务性证券，承诺支付固定的收益流，或按某一特定公式计算的现金流固定金融，一种极端是货币市场上的债务型证券，这些债券的特点是期限短，流动性强且风险小，如美国国库券和银行存单。相反货币市场上的收益型证券是指一些长期证券，如美国国债，以及联邦代理机构，州公司法相的债券有的风险很低有的风险很高。 普通股代表了持有者。权益型没有承诺，但是他们可以获得公司分配的股利。并按照相应的拥有对公司实物资产的所有权。权益投资的绩效公司的成败密切相关 衍生证券，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。如： 2、金融市场的作用 答： 简单的说就是它有四大作用：1、融资 2、调节 3、避险 4、信号 金融市场的信息作用: 促使资本流向前景良好的公司（资金的有效配置）； 跨期消费: 通过购买金融资产来储存财富，将来卖出这些金融资产以供消费； 风险分配: 投资者可以选择满足自身特定风险偏好的证券； 所有权和经营权的分离: 获得稳定性的同时也引发了代理问题。 或： 1．金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率。 2．金融市场具有定价功能，金融市场价格的波动和变化是经济活动的晴雨表。 3．金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件。 4．金融市场的发展可以促进金融工具的创新。 5．金融市场帮助实现风险分散和风险转移。 6．金融市场可以降低交易的搜寻成本和信息成本。 简写：利率抵押贷款（s）信用违约掉期（）） 1、货币市场有哪些工具？ 答：指：如： （bills）2）3商业票据5、欧洲美元回购协议（s）逆回购联邦拆伦敦同业间拆借利率） 答：： ））2、通胀保值债券（TIPS，规避通货膨胀风险）：联邦住房贷款银行·（）联邦国民抵押贷款协会（房利美）政府国民抵押贷款协会（）联邦住房贷款抵押公司（））））6）7） 答：s，在美国市场上交易的代表对国外公司所有权份额的凭证） 答：的 普通股：为权益证券或者权益，代表对公司的所有权份额， 基本权利：））决策参与权 发行普通股优劣分析： 优点：1．发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。2．发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。3 、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。4．由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。 缺点：1．普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。2．以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。 优先股： 基本权利： 发行优先股优劣分析：1、对发行人优点：股权不分散、降低杠杆率，缺点：企业负担重2、对优先股投资者优点：收益较高，缺点：不可流通、无表决权3、对普通股投资者优点：减缓大小限抛售带来的股价下滑冲击，缺点：利润被分流 普通股与优先股的主要区别：（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。（5）优先股不可以在公开市场买卖，普通股可以在股市买卖。2、简单算术股价指数： 3、加权股价指数（市值加权） （1）基期加权股价指数-拉氏贝尔加权指数 （2）计算期加权股价指数：派许加权指数（注：中国一般使用派式加权指数） 6、期货、期权的概念、收益特点、比较 期货合约是指在规定的交割日（到期日）按约定的价格对某一资产进行交割的合约。 期权是一种选择权，它表示在特定的时