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基于风险规避的中国商业银行资本结构研究 【摘要】：商业银行的资本结构对于实现商业银行的财务目标和稳健经营具有至关重要的作用,它不仅决定银行的价值和筹资成本,而且决定银行抵御和化解风险能力的大小。西方国家商业银行发展的历史证明,有效地资本结构管理不仅有助于商业银行主动适应监管要求,实施有效的资本充足率管理,而且可以有效地规避商业银行的金融风险,通过资本规划支持银行的总体发展战略目标,实现银行市场价值的最大化。随着商业银行制度的不断完善,尤其是风险意识的不断增强,我国商业银行资本结构发生了一系列的变革和优化。但是,与国际大银行相比,我国商业银行的资本结构在许多方面还存在弊端,与建立现代商业银行制度,实现商业银行的价值最大化的优化目标相距较远。东南亚金融危机和由美国次贷风波引发的全球金融危机已经给我们敲响了警钟,使我们更加清楚地认识到银行业潜在的巨大风险,因而,从风险规避这一特殊视角来研究商业银行资本结构及其优化,从制度和技术两个层面完善商业银行的资本结构,以建立起基于市场驱动的资本结构管理机制,提高我国商业银行的核心竞争力和抗风险能力,保证我国商业银行在未来银行之间激烈的市场竞争中立足并求得发展。本文以货币金融学、资本结构理论、现代企业理论及相关经济学理论为指导,以当前商业银行资本结构为参照系；坚持经济与金融、理论与实践、历史与发展、借鉴与创新相结合的原则；采用实证分析与理论分析、归纳与演绎、定性分析与定量分析、规范分析与比较分析相结合的研究方法；从理论性、历史性、实证性、借鉴性、前瞻性和政策可操作性的角度,对我国商业银行资本结构及其优化进行了深入的研究。本文立足于商业银行“三性”原则,以大型商业银行和股份制商业银行为研究范围,从风险规避这一特殊视角,围绕我国商业银行的资本结构状况及其优化逐步展开研究。论文的第一章为导论。第二章在界定风险规避和商业银行资本结构的概念,梳理资本结构理论的发展演进的基础上,探究了商业银行资本结构的发展脉络,剖析了商业银行资本结构和风险规避的理论相关性。第三章通过对商业银行安全性分析、流动性分析和盈利性分析,考察了我国商业银行风险现状和分布；通过核心资本结构、附属资本结构现状与风险规避分析,总结出现阶段我国商业银行资本结构的特征事实,提出了商业银行资本结构与风险规避存在内在联系的观点。论文的第四、五、六章分别从商业银行的安全性、流动性和盈利性原则出发,采用计量经济学模型,对风险规避和我国商业银行资本结构的关系进行定量分析,在肯定风险规避和我国商业银行资本结构之间的重要关系的同时,研究并发现了我国商业银行资本结构中可能引发风险的主要因素,强调了优化商业银行资本结构的重要性和迫切性。第七章在商业银行“三性”原则的统一框架下,充分考虑了安全性、流动性及盈利性的相互影响,并对商业银行的风险规避行为产生交叉反馈效应,建立了商业银行资本结构与风险规避的联立模型,在证实了第四、五、六章的分析结果的同时,指出了商业银行的风险规避与资本结构间的响应系数随时间变迁的特性。论文的第八章在考察美国、日本、韩国等成熟市场经济国家商业银行的现行资本结构的基础上,利用经济学原理构建了最优资本结构的经济学模型,指出了我国商业银行资本结构优化目标的现实选择,并据此提出我国商业银行资本结构优化的策略和路径。第九章重点对我国商业银行资本结构优化的现实难点——融资结构优化、股权结构优化和外部环境优化提出了相应的对策措施。【关键词】：商业银行风险规避资本结构股权结构债务结构价值最大化 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：博士 【学位授予年份】：2010 【分类号】：F832.2;F224 【目录】：摘要6-9Abstract9-15图表目录15-181导论18-291.1选题背景和意义18-211.2国内外文献综述21-241.3研究范围的界定24-251.4本文的主要内容与结构安排25-271.4.1本文的主要内容251.4.2结构安排25-271.5研究方法、研究采用的技术路线27-281.6主要创新点与难点28-292风险规避与商业银行资本结构理论透析29-422.1风险规避、资本结构的概念界定29-312.1.1风险规避的涵义29-302.1.2资本的涵义302.1.3资本结构概念的界定30-312.2资本结构理论发展演进31-342.2.1早期的资本结构理论评述31-322.2.2现代资本结构理论评述32-332.2.3新的资本结构理论评述33-342.2.4后资本结构理论评述342.3基于风险规避的商业银行资本结构理论透析34-412.3.1商业银行最优资本结构352.3.2风险规避与商业银行融资结构35-382.3.3风险规避与商业银行股权结构38-412.4小结41-423风险规避与中国商业银行资本结构现状分析与评价