财务管理基础第2章材料.ppt

二、风险计量 （三）标准差和标准离差率 １．标准差（标准离差）是反映随即变量与期望值之间的离散程度的指标。 90%-15% 0.5625 0.5625?0.3=0.16875 15%-15% 0 0?0.4=0 -60%-15% 0.5625 0.5625?0.3=0.16875 方差 0.3375 标准差 58.09% A项目的标准差 20%-15% 0.0025 0.0025?0.3=0.00075 15%-15% 0 0?0.4=0 10%-15% 0.0025 0.0025?0.3=0.0075 方差 0.0015 标准差 3.87% B项目的标准差 二、风险计量 ２.标准离差率 标准差是以均值为中心计算出来的，因而有时直接比较标准差是不准确的，需要剔除均值大小的影响，为了解决这个问题，引入了标准离差率的概念。 二、风险计量 A项目的预期报酬率为10%，标准差是12%；B项目的预期 报酬率是18%，标准差是20%。 标准离差率（A）=12%/10%=1.2 标准离差率（B）=20%/18%=1.11 从标准差来看， B证券的离散程度较大，但是B项目的 平均报酬率较大。如果以各自的平均报酬率为基础观察， A证券的标准差是均值的1.2倍， B项目标准差是均值的 1.11倍， B证券的相对风险较小。 三、风险报酬 （一）风险和报酬的关系 　　投资者由于冒风险而