华师大 金融 成二专 金融工程复习.docxVIP

第一章：1、金融工程的基本概念（3）答：约翰·芬尼迪的观念：金融工程将工程思维引入金融领域，综合地采用了各种工程技术方法和科学方法（主要有数学模型、数值计算、仿真模型等）涉及、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。2、金融产品定价的基本方法（6）答：不同的金融产品具有不同的定价方法，目前有许多定价模型，以下为最典型的三类方法：基于现金流贴现的估值方法（例如净现值模型）、基于风险/收益的定价方法（如CAPM模型）、基于不存在无风险收益的无套利的定价方法（如期权定价模型）。1）、基于现金流贴现的估值方法其基本思想是资产当前的价值应该由其未来现金流的贴现值所决定，不同的未来现金流假设显然会影响现值。如现金股利贴现模型等。但是由于此方法主要关注的是公司的特征，而不是市场价格，因此在资本市场实际应用中受到了一定的限制。2）、基于风险/收益的资本资产定价方法认为，投资者只有在承担不可分散的风险时才能获得补偿，而承担这种不可分散的风险越大，获得的收益也应越高。在均值-方差组合理论的基础上和市场中存在无风险资产等假设下，20世纪60年代Sharpe等人提出了资本资产定价模型（CAPM模型）。随后模型有所发展，如套利定价理论APT模型。但仍存在不能解决的“异常现象”。3）、基于不存在无风险收益的无套利的期权定价方法Black-Scholes期权定价方法的核心是无套利思想，即通过基础资产