《万科年报有得有失消化高价地仍需时日.docVIP

万科年报有得有失消化高价地仍需时日 ??2009年03月11日08:41??第一财经日报　　昨日，万科A(000002.SH)公布了2008年年报，内地房地产领跑者给出的答卷有得有失。尽管通过快速降价与削减开工，令万科在年末手持现金近200亿元，财务稳健性得到充分体现，但是下降明显的利润率、在房地产上市公司中名列前茅的存货跌价计提，依然为其带来阴霾。 　　昨天，万科A跑输大市，在143家地产股平均上涨2.42%、深成指上涨约98点的情况下，万科下跌1.01%。 　　万科2008年计提的存货跌价约12.3亿元，它们大多为2007年的“地王”项目。考虑到递延所得税因素后，这部分存货跌价准备对万科税后净利润的影响为9.2亿元。这使它的纯利润率从2008年中期的12%左右，下降到2008年末的10.43%左右。 　　在2007年的上市房企挥舞巨资追逐地王的狂潮中，万科到底是在哪些城市被“套牢”？ 　　从年报来看，万科计提存货跌价准备的城市包括福州、广州、上海、天津、无锡、北京、武汉、成都、南京9个城市。其中，价值下跌最多的前三位依次是约2.16亿元的成都金色领域、约1.69亿元的南京金域蓝湾和约1.52亿元的福州金域榕郡。而成都和南京各有3个项目都计提了存货跌价，其总值分别约3.3亿元和3.1亿元。 　　在南京，存货“跌价”最厉害的金域蓝湾，是万科在2007年7月26日，通过117轮竞拍以