全球股票市场的依存关系(中2)..docVIP

全球股票市场的依存关系 摘要：在本文中，我们研究方面的国际股票投资组合多样化的范围从一个美国代表投资者的观点看对亚洲和欧洲股市。我们的研究结果表明，尽管相关证据的风格相反，欧洲股市提供了优越的长期相对多样化的机会，然后到亚洲股市提供。因此，一个相互依存的短期测量似乎与尊重投资者的视野与较长期的投资多样化的机会信息。在方法方面，我们采取共同随机趋势，包括一个共同的随机趋势结合测试，由广义引渡自回归条件异方差影响，当这些测试递归估计法来估计长期股市的发展相互依存的联系测试。国际股市之间的递归估计是利用强大的相关性，揭示了短期股市的相互依存关系联系的性质。 引言 全球股市的相关性方面长期的投资视野，投资者的股票投资组合多样化的全球范围内适当的校准？特别是，在这篇文章中，我们考虑是否经典均值方差投资组合分配框架上下文（维茨，1952a，b，1987年）作为在一个最佳组合成分测定的基本特征相关测量鉴定，不确定性，是一个适当的战略，以通知长期投资组合的分配决策。经典的均方差的方法来组合配置的突出缺点是描述了包括对预期的收益和相关性小的变化被忽视的估计误差的影响，文学（Garlappi，Uppal，与王，2007;舍雷尔，2002年），明显的长期不稳定在全球股市经过一段时间（在相关贝卡尔特和哈维，2000年恩格尔，Capiello，＆谢泼德，